美國銀行(U.S. Bancorp)在2025年第三季交出了一份亮眼的財報，總裁兼執行長Gunjan Kedia強調，該季每股盈餘達到1.22美元，較前一年同期成長18.4%。淨收入達到73億美元，創下季度新高，反映出手續費業務的強勁動能及利差收入的改善。Kedia指出，公司在有機成長、費用控制及支付轉型上取得顯著進展，強調多元化的資產負債表及穩固的風險管理能力帶來了更好的信用品質及資本流動性。

手續費收入多元化成長

Kedia表示，手續費收入的多元化是美國銀行的關鍵優勢之一，該項收入較前一年同期增長9.5%。其中五個業務部門現已占總手續費收入的三分之二。Impact Finance在2021至2024年間的年均成長率達到17%，Kedia預期，近期一些行政命令帶來的活動將促進進一步成長，並預計環境金融、可負擔住房及社區金融解決方案的收入趨勢將保持強勁。

存款和費用管理的進一步改善

消費者存款現已占總平均存款的52%以上，較2023年第三季增加近2個百分點。Kedia強調，費用紀律和運營效率的改善，並指出「效率比率和正向經營槓桿均有穩定改善」。支付轉型被列為首要任務，近幾季來，傳統卡發行和商戶處理業務的手續費成長持續穩定。

未來展望與財務指引

副董事長兼首席財務官John Stern表示，第四季預計的淨利息收入將保持穩定，約為42.5億美元，總手續費收入預計約為30億美元，而非利息支出將環比增長1%至1.5%。Stern強調，預期將實現200個基點或以上的正向經營槓桿，並表示，淨利息利差在中期內有望擴大。

財務成果與市場反應

第三季美國銀行的每股盈餘為1.22美元，淨收入達73億美元，平均資產報酬率為1.17%，淨利息利差為2.75%。Stern指出，具體資本價值每股同比增長12.7%。總平均存款環比增長1.8%至5120億美元，平均貸款總額為3790億美元，較前一季增長0.2%。貸款收益率提高至5.97%。淨利息收入為42.5億美元，環比增長4.2%。非利息收入約為30.8億美元，非利息支出約為42億美元。信用品質指標改善，不良資產占貸款及其他不動產的0.43%，淨沖銷率為0.56%。CET1資本比率上升至10.9%。

專家分析與風險考量

分析師對美國銀行的評價普遍中性偏正面，雖然對利差改善的可持續性和存款結構的影響有所關注，但對手續費成長及經營槓桿的改善表示讚賞。管理層在準備好的講話和問答環節中，維持了自信且偶爾樂觀的語氣。儘管如此，管理層也承認季節性因素及信用卡優勢的部分逆轉可能在第四季出現，競爭激烈的存款環境和宏觀經濟的不確定性仍然是持續的風險。

總結

美國銀行第三季2025年的業績顯示出強勁的盈利增長、創紀錄的淨收入和改善的信用品質。管理層強調手續費收入多元化、費用紀律和支付轉型的進展，並重申第四季的穩定淨利息收入和持續的正向經營槓桿。公司對實現中期目標和持續有機成長表現出強烈信心，同時強調有效的風險管理和資本實力是持續表現的基礎。

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