聯合航空(UAL)在週四的財報電話會議中，雖然一開始股價上漲，但隨後因高層警告未來季度的每座位里程成本（CASM）將增加以強化高端服務，股價開始回跌。CEO Scott Kirby和COO Andrew Nocella表示，該公司預計本季度將實現最佳季度營收增長，包括每座位營收（RASM），並將減少不太盈利的航班，預期每年提高一到兩個百分點的利潤率。

第四季展望與挑戰

Kirby在會議中指出，「第四季的表現相當不錯」，預計所有三個國際市場的運力將超越預期，即使是在表現不佳的大西洋市場。然而，當公司重申2025財年每股盈餘（EPS）指引時，股價開始下滑。財務長Michael Leskinen表示，2025財年EPS將維持在每股9至11美元之間，這低於市場預期的10.86美元。此外，Kirby警告第三季紐華克國際機場的航班中斷可能影響到第四季。

政府關閉影響有限

Kirby提到，「在十月的前幾週，政府關閉並未對我們造成明顯影響。然而，隨著時間拉長，取消率和準點率的風險將增加。我希望政治人物能找到妥協方案，解決問題。」

品牌忠誠度的韌性

聯合航空的品牌忠誠客戶群體在本季度表現穩健，抵消了其他方面的不足。公司表示將持續投資於高端客戶的服務，預計2026年CASM不含燃料成本將上升2-3%。Leskinen保證，這些增加的成本將在未來季度轉化為更高的利潤。

成本控制與營收增長的平衡

BofA Securities的分析師Andrew Didora指出，這不是典型的季度，因為成本控制驅動了結果，令人擔憂第四季的盈利是否來自於營收或成本。德意志銀行的Michael Linenberg同意，「RASM壓力超過了良好的成本控制」，並預期12月季度會有類似的趨勢，但EPS有上行空間，將他的EPS目標從2.15美元上調至3.23美元。

聯合航空(UAL)股價在早盤上漲後回跌超過5%，也對美國航空(AAL)和達美航空(DAL)造成壓力。

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