五大美股科技巨頭推動2026年S&P 500資本支出飆新高，AI基礎投資帶動雲端業創新世代，未來前景與風險並存。

隨著全球AI熱潮愈演愈烈，五大美股科技巨擘Amazon (NASDAQ:AMZN)、Google (NASDAQ:GOOGL)、Meta (NASDAQ:META)、Microsoft (NASDAQ:MSFT)及Oracle (NYSE:ORCL)正聯手推動美股資本支出進入歷史新高。根據Goldman Sachs最新報告，預估2026年S&P 500現金支出將成長11%，達到4.4兆美元，其中科技產業資本支出增幅驚人，AI相關投資是強勁推手，而上述五大巨頭即佔了S&P 500產業資本支出的27%，堪稱引領風潮的超級巨擘。

AI基礎設施擴建成為主要投資焦點。Goldman Sachs分析師Ryan Hammond指出，2025年美股科技巨頭的資本支出年增率預估達20%，而實際成果可能優於市場共識。Oracle近期受分析師普遍看好，Jefferies及Piper Sandler等機構均上調目標價至400美元，理由是Oracle雲端基礎建設（OCI）和AI應用需求不斷攀升。Oracle在最新財報日將2030年營收預測上修至2250億美元，年均複合成長率31%，其中雲基礎建設業務年成長率高達75%，堪稱雲端轉型代表性企業。

Microsoft和Amazon堅持大額AI資本投入，雖然對股東回饋（如股票回購成長）已現放緩，但決策層普遍認為只要AI投資報酬率夠高，仍有意願繼續加碼。此外，Meta於旗下Instagram等平台積極布局AI應用，不僅拓展新一代消費者互動工具，也積極推動新安全和監督標準，為技術創新同時建立管理機制。

雲端巨頭如Oracle、Amazon與Microsoft的資本支出大幅上升，充分反映為搶先布局AI與雲端基礎設施所需的資源配置。儘管看好前景，市場仍存多項隱憂。包括技術升級可能帶來的成本上升、特定客戶依賴過大（例如Oracle現有建設大量倚賴OpenAI的合約），以及全球政經環境如歐美監管、地緣風險等外部因素。此外，重押AI資本支出無疑壓抑了股票回購的成長動能，對於習慣穩定配息與回購的投資人而言，或許需重新衡量資金配置標準。

總觀而言，五大科技巨頭所引領的資本支出與AI投資浪潮，正為美股及全球科技產業開創新局，但也意味市場波動性與風險抬頭。展望未來，若AI投資回報如預期快速成長、雲端運算需求持續加溫，美國科技業的增長動能料將維持高檔。不過，投資人亦宜關注企業客戶集中度與全球政策風險等問題，以免過度樂觀帶來負面衝擊。

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