飲料罐市場中，Crown Holdings (CCK)、Ball Corp. (BALL) 和 Ardagh Metal Packaging (AMBP) 這三家公司掌控超過75%的市場份額。根據Raymond James最新的研究報告，這些公司受益於鋁包裝的結構性增長與可持續性趨勢。分析師Matt Roberts指出，Crown Holdings在北美市場的短期定位更為強勁，因此被評為「表現優異」，而Ball和Ardagh則獲得「市場表現」評級。

市場趨勢：從社交媒體到環保趨勢

報告指出，從社交媒體的流行趨勢到消費者對可回收材料的偏好，這些因素推動了飲料罐的需求增長。即使是新興的飲品類別，如能量飲料、益生汽水等，也傾向於使用鋁包裝。這一趨勢符合歐盟的包裝和包裝廢棄物法規等立法的可持續性要求，以及全球消費品牌的長期環保目標。Raymond James強調，鋁罐的可持續性優勢具有真正的動力，而非短暫的環保潮流。

供需平衡：有限供應與資本紀律

Raymond James預計，供需平衡將在2027年前保持有利狀態。美國的罐裝產能增長將在2021至2023年的擴張週期後放緩至每年0%至1%。市場預計增長約2%，利用率應保持在90%以上，有助於維持價格和利潤。公司優先事項也有所改變，Ball (BALL) 和 Crown (CCK) 專注於股東回報，而Ardagh (AMBP) 則致力於減少債務。

短期挑戰與長期機會

儘管長期前景支持性強，Raymond James警告短期內主要地區的需求疲軟仍然存在。美國和歐洲的需求疲軟以及巴西的酒精產量減少對業績造成壓力，儘管Roberts表示，這些壓力已反映在估值中。他預計Crown Holdings (CCK) 將在2026年前展現最持久的增長，尤其是在北美市場。Ball (BALL) 在美國啤酒業務穩定和南美的持續強勢中可能受益，而Ardagh (AMBP) 則面臨資產負債表修復的挑戰。Roberts指出，飲料罐領域在包裝行業中是少數具可持續增長和理性供應紀律的領域之一，這使其在更廣泛的工業領域中脫穎而出。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息