Abbott Laboratories(ABT)的股價在週三下跌3%，主要因為該公司第三季的業績未達市場預期。根據市場數據提供商LSEG的資料，Abbott第三季截至9月30日的營收成長6.9%至113.7億美元，略低於市場預期的114億美元。FactSet的數據顯示，若排除Covid檢測結果，Abbott的有機銷售成長7.5%，高於預期的5.9%。調整後的每股盈餘(EPS)則增長7.4%至1.30美元，符合市場預期。

部分業務表現不佳，對中國市場持續關注

Abbott的四大業務中有三個部門的銷售未達預期，這也是公司連續第二季表現不佳。在週三的早會中，Jim Cramer對Abbott及Danaher(DHR)在中國醫療市場的表現表示擔憂。考慮到我們在Danaher的持倉較大，若中國市場改善，我們將能從中受益，因此正在討論是否持有這兩家公司。

Danaher展現改善跡象，或具潛力

Danaher今年表現掙扎，但近期出現改善跡象。該公司股價從52週高點下跌超過25%，從2021年的歷史高點下跌近30%。Danaher可能提供更佳的風險/報酬比，我們正在內部討論這一點，並將隨著思考的演變，更新會員。

Abbott嬰兒配方奶粉訴訟持續進行中

關於Abbott針對早產兒的特殊配方奶粉的訴訟，管理層並未提供太多資訊，只表示公司持續支持產品，法律程序仍在進行中。該配方奶粉通常是早產兒在新生兒加護病房中的主要食物來源。訴訟指控Abbott未能適當警告看護人員關於壞死性小腸結腸炎的風險，但Abbott堅持產品與該疾病無關。

Abbott的投資價值與未來展望

Abbott是一家高品質的醫療科技公司，自我們持有以來，面臨多項挑戰，包括嬰兒配方奶粉的訴訟、Covid檢測銷售下滑、以及GLP-1藥物對公司持續血糖監測業務的影響。值得注意的是，Abbott的股價今年以來持續上升。

調整投資策略，降低Abbott的評級

在週三股價下跌後，我們認為沒有理由增加Abbott的持倉，且該持倉規模過小，不值得密切監控，因此將其評級下調至3，意味著我們將考慮在股價上升時賣出。Abbott的目標價也從145美元下調至140美元。作為投資組合經理，我們必須考慮時間的價值，當面對一個權重低於1%的持倉且連續兩季表現不佳時，我們需要考慮是否將精力更好地投入到其他持倉上，如Nike(NKE)。

Abbott收緊全年EPS預測，業務展望穩健

Abbott管理層收緊全年EPS預測至5.12至5.18美元之間，這與LSEG的市場共識一致。公司預期全年有機銷售成長7.5%至8%，若包含Covid檢測，則為6%至7%。這意味著第四季調整後的EPS目標在1.47至1.53美元之間。

醫療設備部門表現強勁，糖尿病護理領先

第三季，Abbott的醫療設備銷售成長12.5%，糖尿病護理、心律管理等領域的雙位數成長是主要驅動力。糖尿病護理特別受益於連續血糖監測器17.2%的有機成長，銷售額達20億美元。

診斷和營養部門面臨挑戰，中國市場成為阻力

診斷銷售未達預期，有機下降7.8%，主要因快速診斷業務有機下降近28%。營養銷售也未達預期，但仍有4%的有機成長，主要由Ensure和Glucerna帶動。中國市場因醫療成本降低政策面臨挑戰，成為診斷業務的阻力。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息