KeyCorp (KEY)在最新的第三季財報中，營收與獲利皆超過華爾街預期。然而，KeyCorp股價在週四早盤卻下跌3.6%。儘管淨利息收入（NII）達到市場共識，但可能未能滿足投資人的期待。該銀行預期全年NII將較2024年的38.1億美元增長約22%，達到約46.5億美元，略高於Visible Alpha的預測值46.4億美元。淨利息邊際預計維持在2.75%至2.80%之間。

非利息收入增長強勁

KeyCorp預計2024年的調整後非利息收入將較前一年增長5%至6%，高於先前預測的5%。此外，調整後非利息支出增幅預估為約4%，略微上修自先前的3%至5%範圍。2025年結束時的貸款增長預期為約2%，與之前的預測一致。該公司也預計2025年的GAAP稅率將約為21%。

每股盈餘與總營收表現優異

KeyCorp第三季調整後每股盈餘為0.41美元，超過市場預期的0.38美元，較第二季的0.35美元和去年同期的0.30美元有所增長。總營收達到19億美元，超越分析師平均預測的18.8億美元，較前一季的18.4億美元和去年同期的6.95億美元增加。

業務動能持續增強

KeyCorp董事長兼執行長Chris Gorman表示，營收增長受到淨利息收入和調整後非利息收入增長8%的推動，且增長速度快於支出。他補充道，與客戶的業務動能持續增強。客戶存款較前一季增長2%，關係戶數以年化2%的速度增長。

分析師對KeyCorp的看法

Evercore ISI分析師John Pancari表示，KeyCorp整體上交出了一個穩健的季度，趨勢保持穩定，NII和費用方面皆有小幅超預期表現。2025財年的NII和費用預測有所上修，雖然這在某種程度上是預期之中的。

信用損失準備金與其他財務數據

第三季的NII達到11.9億美元，與Bloomberg的共識一致，較第二季的11.5億美元和2024年第三季的9.64億美元有所增長。非利息收入為7.02億美元，較前一季的6.9億美元和去年同期的6.49億美元增加。信用損失準備金為1.07億美元，略高於Bloomberg的預測值1.063億美元，低於第二季的1.38億美元，但高於去年同期的9500萬美元。信託與投資服務收入達到1.5億美元，較前一季增長2.7%，較前一年同期增長7.1%。投資銀行和債務安排費用為1.84億美元，較前一季增長3.4%，較前一年同期增長7.6%。平均存款為1504億美元，較前一季增長2%。平均貸款為1062億美元，較第二季的1057億美元略有增長。

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