美國資料中心產業因AI趨勢、資本投資加速成長，業者競爭布局與供需格局成市場焦點，Equinix與Digital Realty展望獲機構看好。

近日隨AI技術飛速進展，全球企業對雲端運算與數位轉型需求顯著上升，美國資料中心產業迎來前所未有的成長機會。根據Morgan Stanley最新研究報告，資料中心龍頭Equinix（NASDAQ:EQIX）與Digital Realty Trust（NYSE:DLR）成為市場觀察重點，機構持續看好其長期發展潛力。

AI浪潮推動下，企業資料量爆炸成長，不僅帶動對儲存空間的需求，對高速資料處理、穩定網路連線以及安全性的要求也同步提升。Morgan Stanley分析師指出，Equinix獨步全球的串聯生態系與高黏著度客戶，使其能穩健承接大量需求，並降低未來營收波動風險；數位基礎建設正快速重塑企業上雲模式，Equinix積極投入資本建設，料將驅動2026至2029年營收及每股營運現金流（AFFO）加速成長。

另一方面，Digital Realty Trust同樣受惠產業升級潮，機構預測其未來幾年可達近雙位數營收及現金流成長，但反映於目前市場預期中，股價評價已計入多數成長利多。值得注意的是，資料中心租戶結構正在變化，以「超大規模雲端業者」為主的客戶群，有望在定價與租賃談判中取得損益主導權，若價格環境轉向持平甚至通縮，產業競爭壓力可能加劇。

從資本運作趨勢來看，資料中心業者資本支出明顯加速，Equinix公布的長期指引被市場認為穩健可行，若產業信心進一步提升，市值有機會獲得評價調升。Digital Realty則需留意未來定價環境如回歸均值、超大戶議價力提高，可能影響增長動能。

此外，Sell-side分析一致給予Equinix「買進」評級，但對Digital Realty則分歧，SA Quant Rating及部分華爾街分析維持「持有」立場。整體而言，儘管美國資料中心產業受惠於AI等新技術帶來的長期主題，短線仍有定價壓力與區域性需求疲弱等挑戰。

展望未來，隨AI滲透率持續攀升、企業逐漸仰賴數據服務，資料中心產業仍將扮演關鍵角色。投資人可關注Equinix和Digital Realty資本布局、租戶結構變動，以及市場對於定價環境的預期走向，以掌握產業輪動下的潛在投資契機。

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