RBC Capital Markets將T-Mobile評級上調至「優於大盤」，預測其訂閱用戶增長強勁，並指出收購UScellular的潛在利好。

投資者注意！RBC Capital Markets近期將T-Mobile US（TMUS）的評級從「持平」上調至「優於大盤」，原因在於該公司顯示出強勁的訂閱用戶增長勢頭。根據報告，T-Mobile的股價目標設定為270美元，約有22%的上漲空間，而目前的估值則是近一年以來最低，大約為2026年EBITDA預期的9.9倍。

資料顯示，T-Mobile在第三季度積極吸引客戶，提供高達800美元的轉換優惠，這與競爭對手縮減促銷活動形成鮮明對比。此外，公司還擴大了iPhone推出期間的優惠及推廣新服務，如Direct-to-Cell和SuperMobile等商業方案。儘管行業整體的訂閱增長預計會放緩，但RBC認為T-Mobile在高流失率環境中仍然具備市場份額增長的潛力，並且已經考慮到增量的營銷支出。

另外，收購UScellular被視為中期驅動因素，預計可帶來12億美元的運營和資本開支協同效應。值得一提的是，T-Mobile去年宣佈的500億美元資本回報計劃和200億美元的緩衝金亦保持不變。隨著首席執行官Mike Sievert在第三季度後即將卸任，由Srini Gopalan接任，RBC表示Sievert不太可能在表現不佳的情況下離開，並預期在新管理層下，公司的增長勢頭將持續。

最後，RBC對2025年核心調整後EBITDA預估為340億美元，2026年則為381億美元，均略高於市場共識。他們認為，如果訂閱增長速度快於預期，將進一步提升現金流。週二，T-Mobile的股價上漲1.5%，但今年迄今累計下跌約5%。

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