隨著美中貿易緊張再度升溫，德意志銀行指出市場對此高度敏感，並強調五月的貿易休戰對經濟前景的重要性。

上週五，華爾街出現劇烈拋售，因為美國與中國在貿易政策上再次陷入僵局。德意志銀行分析師亨利·艾倫表示，這種市場對兩國貿易發展的敏感性突顯了今年五月達成的貿易休戰的重要性，此舉曾一度減輕經濟衰退的恐慌。他提到，自從宣佈貿易休戰以來，S&P 500指數當日漲幅達3.26%。

隨著特朗普威脅提高對中國的關稅，市場的不安情緒再次浮現。儘管如此，他在週日又表示「一切都會好」，似乎希望兩國能避免經濟損失。艾倫指出，今年市場波動的一個主要框架是考量衰退機率，任何提升這些機率的因素都可能引發市場的劇烈反應。此外，連續實施的關稅措施將持續影響通貨膨脹心理，加大未來的價格壓力。

值得注意的是，市場的韌性部分源於賣壓帶來的負面效應，促使政策制定者保持警覺，以避免進一步的經濟損害。因此，在面對市場壓力時，我們已見多次政策逆轉，包括四月的90天關稅延長。儘管近期出現拋售，但股市期貨在週一回暖，顯示出對未來仍有一定的信心。

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