美國主要資產管理公司正努力將私人市場資產，如私募股權和私人信貸，引入401(k)退休計劃。然而，根據華爾街日報的報導，普通投資人對此並不熱衷。一項由Harris Poll為該報進行的調查顯示，僅約10%的投資人對現有的401(k)選項不滿意，並希望接觸非傳統投資。對私人市場產品的認知度也相當低，近40%的受訪者表示從未聽說過私人信貸基金，只有15%的人表示對其非常熟悉。

年輕一代對私人市場更感興趣

調查顯示，私人市場的興趣隨年齡而異。Z世代和千禧世代較X世代和嬰兒潮世代更願意投資於私人公司。年輕的工作者似乎更願意嘗試新事物，而年長的投資人則傾向於傳統的股票和債券。

資產管理公司看好市場潛力

401(k)市場的規模達13兆美元，對於如Apollo Global Management(APO)、BlackRock(BLK)和Blue Owl Capital(OWL)等公司而言，是一個重要目標。這些公司正在開發產品，旨在將私人市場的投資機會帶給主流退休儲蓄者。這些公司已透過財務顧問服務富裕客戶，但轉向一般勞工仍需大量行銷和教育努力。

私人投資的認知差距與實際挑戰

許多401(k)參與者表示對私人投資缺乏了解。24歲的紐約人Susan Cortes承認，她從未聽說過私人投資，但表示在了解她的401(k)運作後可能會考慮。私人資產管理公司認為他們正試圖「民主化」投資，讓一般儲蓄者享有與大型退休金和捐贈基金相同的多元化機會。然而，這些投資也有其折衷之處，如流動性有限、費用較高以及長期鎖定期。

雇主的謹慎態度阻礙採用

由於雇主決定哪些投資出現在退休計劃中，他們的謹慎態度已減緩採用速度。法律專家指出，大多數大公司對於添加高費用或複雜產品猶豫不決，擔心會遭到計劃參與者的管理不當訴訟。聯邦政府正在努力緩解這些擔憂。今年8月，川普總統發布行政命令，指示勞工部和證券交易委員會簡化401(k)中包含替代資產的規則。然而，律師指出，即使有新法規，雇主仍難以完全免於訴訟風險。

費用考量成為障礙

費用仍是另一個障礙。許多401(k)的預設選項，如目標日期共同基金，年費約為0.28%。而包含私人市場投資的基金可能更昂貴。最近推出的Great Gray Trust目標日期系列，包含BlackRock(BLK)等公司的私人投資，收費約0.38%。對於像41歲的芝加哥建築師Logan Reed來說，較高的費用是個阻礙。他認為多元化很好，但前提是費用合理。他在401(k)中的指數基金費用低於0.1%，並認為這種效率對長期收益至關重要。

私人資產進入主流仍需時日

根據調查，超過一半的401(k)持有人採取不干涉的態度，近20%的人甚至不知道他們的資金如何投資，將近一半依賴會隨時間自動調整的目標日期基金。這種被動態度使資產管理公司更難說服勞工探索新選擇。然而，仍有一些儲蓄者對潛在更高的回報感興趣。38歲的Ryan Walker來自新澤西州貝永，他表示希望有限的退休儲蓄能盡可能增長，並願意學習私人市場機會。目前，華爾街「民主化」私人投資的努力面臨雙重挑戰：克服投資人不熟悉的障礙，同時說服謹慎的雇主，讓他們相信收益超過風險。

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