隨著比特幣(BTC-USD)挖礦利潤下降，越來越多礦工，如Cipher Mining (CIFR)和HIVE Digital Technologies (HIVE)，開始將能源密集的設施轉向人工智慧(AI)和高效能計算(HPC)的資料中心。這樣的轉型是否值得投入龐大成本？許多礦工利用現有的電力基礎設施來承載AI和HPC工作負載，通常會使用像輝達(NVDA)提供的圖形處理單元(GPU)集群來替代或補充挖礦設備。自2024年4月比特幣區塊獎勵減半至3.125 BTC以來，礦工們一直在尋找多元化經營的方式，以應對日益增加的網路難度和利潤壓力。

AI資料中心成為礦工業務自然延伸

Coin Bureau的加密貨幣分析師兼共同創辦人Nic Puckrin表示，「AI資料中心是礦工業務模式的自然延伸，因為他們已經擁有所需的能源和基礎設施，大多數礦工已經在優化方面投入了大量資金。」根據2024年比特幣政策研究所的報告，AI運算每千瓦時(kWh)的收益是比特幣挖礦的25倍。許多礦工並未完全退出加密貨幣市場，而是透過轉型部分資產為AI基礎設施來對沖風險。

IREN等礦工積極投資AI基礎設施

IREN(IREN)是積極投資AI運算需求的礦工之一。本週，它宣布與AI公司簽署了額外的多年期雲端服務合約，將部署輝達(NVDA)的Blackwell GPU。該公司預計，到2026年第一季度末，透過23,000個GPU的運行和訂單，將產生超過5億美元的年化收入。Cipher Mining (CIFR)也在積極行動。Google (GOOG)(GOOGL)以5.4%的形式持股參與Cipher與AI雲端平台Fluidstack之間的10年HPC託管協議，預計將帶來30億美元的收入。

礦工轉向AI資料中心的挑戰與機會

AI領域的利潤率高於挖礦，許多礦工因此轉型，因為他們已經簽訂了廉價的長期能源合約，Sazmining的執行長兼共同創辦人Kent Halliburton表示。然而，資料中心的投資成本巨大，許多比特幣礦工如Terawulf (WULF)和Cipher Mining (CIFR)正在尋求透過發行債務或可轉換票據來籌集資金。HIVE Digital (HIVE)最近通過其BUZZ高效能計算業務以1,730萬加元（約1,240萬美元）的總價購買了位於加拿大多倫多的一個7.2兆瓦資料中心。即使如此，Puckrin指出，「就像AI公司一樣，這些投資需要多長時間才能轉化為利潤仍不明確。」

礦工的結構優勢

BitFuFu (FUFU)的投資人關係副總裁Charley Brady表示，單個資料中心可能需要投入數億美元以支持AI工作負載，這需要比特幣(BTC-USD)挖礦所用的ASIC更昂貴的GPU和AI加速器。然而，礦工已經擁有土地、許可證和電網連接，因此支持AI的轉型可以比從零開始建設更快完成，這為他們提供了結構上的優勢。

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