AI驅動美股創新高，微軟(MSFT)、輝達(NVDA)等巨擘推升資本支出，預估2025年AI投資年增67%，帶動美國GDP及企業獲利持續成長。

今年美股在AI浪潮推升下大放異彩，主流指數如S&P 500與Nasdaq自四月低點分別飆漲超過30%、50%，引發市場對科技股估值及基本面高度關注。進入第三季財報週，據FactSet，S&P 500企業獲利預估年增8%，連續第九季成長，其中科技業尤以軟體及半導體公司表現最亮眼，像微軟(Microsoft, MSFT)與輝達(NVIDIA, NVDA)皆持續調高獲利展望。

在AI資本支出方面，全球投資動能正加速。UBS分析師預估2025年全球AI相關資本支出將年增67%，美國大型科技企業如微軟、亞馬遜(Amazon, AMZN)、Google(GOOG, GOOGL)、Meta(META)等均計劃明年增加約18%資本支出，這波AI基礎建設不僅帶動美企獲利，也為美國GDP貢獻逾0.3個百分點成長。Bank of America指出，AI驅動的軟體、電腦設備及資料中心建設已為上半年美國GDP挹注1.5個百分點成長，顯示AI不只是炒作題材，更已成美國經濟結構性利多。

儘管部分投資人擔憂高估值可能帶來泡沫，投資機構如Goldman Sachs及UBS皆認為，目前AI代表企業有強健財務基礎，獲利表現持續突破，且大盤交易本益比雖高，但反映市場對未來獲利穩健信心。AI話題也帶動資金流入相關類股，推升科技(XLK)、通訊(XLC)、公用事業(XLU)、工業(XLI)等板塊股價逼近新高。

影響不只在公司端，AI成長對勞動市場尚未造成大規模失業，反而使高知識產業就業成長更快。Bank of America強調，儘管AI自動化有潛在取代工作疑慮，目前白領領域就業仍顯強勁，AI主流化初期主要以資本支出為驅動而非人力替代。

值得注意的是，美中地緣緊張及新一輪對中科技產品出口管制、加徵關稅，可能於短期干擾市場表現。然而分析師普遍認為，只要全球資本支出持續成長、美國消費者信心不墜，AI投資結構性的強勁需求將讓美國資本市場展現韌性。

展望未來，雖市場需留意利率走勢、產業週期及政治風險，但以微軟、輝達等龍頭企業為首的AI資本支出浪潮，短中期內有望持續帶動美股創新高，成為投資人布局的重要參考指標。

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