高盛集團(GS)正悄然執行一項合成風險轉移，涉及約50億美元的企業貸款。據知情人士透露，此交易約占參考投資組合的10%，將在高盛內部的Absolute計畫下發行。雖然高盛拒絕評論，但此舉可能是為了強化資產負債表，並為新貸款、收購和股東回報創造靈活性。

合成風險轉移的運作方式

合成風險轉移(SRT)讓銀行得以將部分信貸風險轉移給投資人，如退休基金、對沖基金和主權財富管理機構。作為回報，這些投資人吸收借款人違約的風險，釋放出原本被監管要求鎖住的資本。

高盛資本策略的信心展現

今年稍早，高盛董事會批准了一項多年期400億美元的股票回購計畫，並將季度股息提高33%，這顯示出管理層對其資本狀況及長期盈利能力的信心。

合成風險轉移市場的增長趨勢

合成風險轉移市場本身正在加速發展，根據彭博情報，預計未來兩年將以11%的年增長率成長。瑞銀、桑坦德銀行及荷蘭國際集團(ING)等歐洲主要銀行也在探索類似交易。

高盛的策略調整

對於高盛來說，這一舉措可能是更廣泛調整的一部分，特別是在資本規範日益嚴格和信貸需求演變的背景下，有效管理貸款風險變得和創造貸款一樣重要。

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