美股AI晶片板塊掀資金大遷徙，Citadel大幅轉倉NVDA，市場評價陷估值拉鋸。AI主題下，短期漲勢驚人、未來需求及政策風險交錯，投資策略轉趨保守。

近來人工智慧（AI）晶片產業再掀資金大潮，美國知名對沖基金Citadel於第二季大動作調整持股結構，將Broadcom（AVGO）持倉大幅出清逾八成，將資金強勢移至AI晶片龍頭Nvidia（NVDA），持股數量更一舉突破800萬股，引起華爾街高度關注。NVDA短線飆漲，反映市場對AI概念的高度信心，也使本季晶片股價值評估進一步分歧。

Citadel的投資動向，印證目前AI主題已成為美股最激烈的資金旋轉場。Broadcom雖非傳統「Magnificent Seven」成員，但近年憑藉客製化ASIC晶片取得OpenAI、Meta Platforms等巨頭客戶，市值攀至約1.63兆美元，然基金認為其AI業務仍仰賴少數大型客戶，若AI基礎設施投資出現放緩，營收前景易受衝擊；同時，Broadcom FWD本益比高達50倍，使部分資金選擇獲利落袋。

反觀Nvidia起伏更為劇烈，今年受中美貿易局勢波動影響，出口受限，但在美國政策調整及中國市場放開下，Nvidia有機會在單一季度釋放數十億美元新營收，短線六個月內股價強勢回彈逾90%。NVDA目前本益比也突破41倍，市值直逼4.7兆美元。市場分歧浮現：多方認為全球AI需求尚未步入飽和，NVDA將維持霸主地位；空方則警示若產業無法消化現有投資動能，高估值將成隱憂。

需要強調的是，主力資金如Citadel運作以「Pod Shop」多組團隊分散決策，通常持有12-18個月投資週期，未必反映長線基本面。因此，投資人面對AI股短期爆發及高估值拉鋸，應以分批分散、動態調整部位為宜，避免因主題熱潮而輕易追高。

進一步觀察，Nvidia亦主動投資百億美元於OpenAI及同業生態，雖有助產業整合，但也引發外界質疑是否為資金循環炒熱情境，部分分析師提醒投資人切勿盲目跟隨「聰明資金」腳步，仍須關注政策、競爭格局與終端需求真實性。

綜合來看，AI算力晶片戰場未來仍受美中貿易、政策掣肘、科技迭代及資金機構持續調倉等因素交錯推動。短線漲勢雖令人振奮，但中長線資本配置策略必須更加審慎，合理評估基本面與市場預期。美股AI族群的「霸王爭鬥」不僅形塑科技產業新秩序，也為全球資本流向釋放重大信號。

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