在Oppenheimer分析師與Marvell Technology(NASDAQ:MRVL)的財務長Willem Meintjes及投資人關係高級副總裁Ashish Saran舉行投資人會議後，Marvell技術公司的股價在週五盤前上漲約3%。Oppenheimer將Marvell的股票目標價從95美元上調至115美元，並重申其「優於大盤」的評級。分析師Rick Schafer表示，管理層對於公司持續的自訂AI ASIC專案和網絡表現充滿信心，預計所有業務部門在2026年都將增長超過10%，因雲端服務提供商和超大規模運營商部署AI基礎設施，並且周期性行業出現轉折。

Marvell的資料中心AI平台潛力巨大

分析師指出，Marvell的資料中心AI平台涵蓋光學、ASIC、交換和儲存，目標市場規模達950億美元，其中超過一半（550億美元）為自訂專案。Marvell目前已獲得超過20個自訂專案，其中6個為XPU，14個以上為XPU附加。

未來展望：Trainium3計畫進展順利

分析師預計明年自訂AI ASIC不會出現營收「空白期」，因為Trainium3（T3）預計在2026年初上線，隨後是T4。2026年自訂ASIC將隨著雲端服務提供商資本支出的增長而上升，至少增長20%（超過20億美元），由現有客戶和專案（包括T3）領導。微軟的Maia專案預計在2026年底開始貢獻，並在2027年成為重要的驅動力。

資料中心連接市場的潛力

Marvell管理層預計資料中心連接市場規模達200億美元。該公司是PAM4 DSP（400G/800G/1.6T）的主要供應商，適用於擴展部署。整體而言，自2021年收購IPHI以來，Marvell的光學業務年複合增長率超過50%。

AWS合作關係穩固，股價有望上升

分析師指出，圍繞主要客戶AWS（Amazon Web Services）合作連續性的困惑在2025年對Marvell股價造成壓力。然而，他們相信Marvell和AWS的合作關係依然穩固，隨著管理層的執行力和投資人信心的增強，股價有望重新評價上升。Marvell在資料中心AI領域的多元化結構性增長由市場份額和內容增長帶動。

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