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Levi Strauss & Co. (LEVI)的CEO Michelle Gass在第三季財報電話會議中指出，公司在本季表現強勁，讓他們有信心上調全年營收和每股盈餘（EPS）指引。Gass強調，這是公司連續第四個季度實現高單位數的有機營收成長，並在直營通路和批發、國際和國內市場，以及男女裝各個領域均表現出色。她將此歸因於直營通路的強勁銷售和盈利能力，這一渠道的銷售額增長了9%，全球批發業務也表現良好。
國際市場擴張助力成長
Gass指出，Levi Strauss的國際業務增長了9%，其中亞洲市場的加速增長尤為顯著。她還提到，女性和上衣類別的增長強勁。近期的行銷活動，包括與Beyonce合作的REIIMAGINE活動以及與Nike的合作，成功推動了Levi's女性業務的增長，今年迄今為止增長了12%。
財務表現超出預期
Levi Strauss的執行副總裁兼首席財務暨成長官Harmit Singh表示，第三季公司在銷售、毛利率、營業利益率和EPS方面的財務表現均超出預期。Singh提到，由於第三季表現優異及持續的強勁趨勢，公司上調了全年營收和EPS展望，即便考慮到較先前指引更高的關稅影響。
全年展望與第四季預期
Singh分享，公司將全年營收預期上調約1個百分點，EPS上調0.02美元。現在預計全年淨營收增長約3%，有機淨營收增長預期從前一年的約6%上調。毛利率預計全年將擴大100個基點，高於先前指引的80個基點。第四季預計有機淨營收增長約1%，調整後的稀釋每股盈餘指引範圍上調至1.27至1.32美元。
第三季財務成果顯示多元化商業模式的力量
Singh表示，第三季淨營收增長7%，顯示出公司多元化商業模式的強大力量。國際市場貢獻了約75%的增長，美國則貢獻了25%。第三季毛利率達到61.7%的歷史新高，較前一年同期擴大了110個基點，超過了80個基點的關稅逆風。公司實現了11.8%的調整後營業利益率，並產生了0.34美元的調整後稀釋每股盈餘，均超出預期。公司向股東返還了1.51億美元，較去年增長118%，並宣佈第四季每股股息為0.14美元，較前一年增長8%。
市場分析師對成長持正面看法
分析師們普遍對Levi Strauss的成長持正面看法，關注於成長的持續性、毛利率驅動因素和庫存管理。儘管面臨宏觀經濟逆風和關稅影響，管理層在準備好的發言中表現出自信，反覆提到「動能」、「韌性」和「強勁表現」。在問答環節中，Singh和Gass保持冷靜，強調謹慎規劃和韌性。
季度間比較
全年有機淨營收成長預期從4.5%-5.5%上調至約6%。毛利率擴張指引從80個基點增加到100個基點。調整後的稀釋每股盈餘展望從1.25-1.30美元上調至1.27-1.32美元。兩個季度均顯示出直營通路和批發的強勁動能，但第三季的指引和評論反映出在面對更高關稅逆風時，對於維持成長和盈利能力的更大信心。
風險與擔憂
Singh承認關稅增加，指出更新後的指引反映了最新的關稅率，中國為30%，其他地區約為20%。他估計全年關稅的毛利率影響約為70個基點的逆風。庫存增加，Singh解釋，季度末報告的庫存金額增加了12%，是由於假期前的策略性投資和較前一年更高的產品成本，這是由於關稅造成的。管理層提出了緩解措施，包括促銷優化、目標定價行動、供應商談判和進一步的供應鏈多元化。
總結
Levi Strauss & Co.在本季度再次展現了強勁的表現，營收成長廣泛，毛利率創下紀錄，並成功執行其以直營通路為主的策略。管理層上調了全年營收和EPS指引，並指出國際市場的強勁擴張和成功的產品創新。儘管關稅逆風增加和宏觀經濟不確定性，公司仍對通過嚴謹執行、庫存管理和目標性緩解策略推動盈利成長充滿信心，為2026年的持續動能做好準備。
