Doximity (DOCS) 週五股價下跌，因摩根大通將這家位於加州的醫療專業人員數位平台的評級從中立下調至低配，主要是因為估值及製藥廣告市場的逆風。分析師Alexei Gogolev指出，Doximity相較於摩根大通所涵蓋的垂直SaaS領域，應享有較高的估值倍數，因其強勁的財務狀況。然而，分析師重申其每股62美元的目標價，並表示其2026年預估企業價值/稅息折舊及攤銷前盈餘（EV/EBITDA）倍數為36倍，顯示出相較於同業中位數的23倍有顯著溢價。

Doximity的成長與醫療專業人員數位行銷密切相關

Gogolev指出，Doximity的營收成長主要來自於製藥公司面向醫療專業人員的數位行銷增長。根據Doximity的財務預測，2026財年的成長目標是製藥醫療專業人員數位行銷增長率的兩倍，即5%至6%。分析師表示，雖然數位廣告的轉變對Doximity有利，但其成長仍受限於臨床試驗結果及法規變化。此外，由於製藥數位廣告趨勢的不確定性，公司未來成長前景仍不明朗。

醫療行業挑戰加劇需求壓力

Gogolev還提到，其他與醫療相關的挑戰，如勞工短缺和員工流動率高，加上人口老化，已成為公司需求的額外壓力來源。這些因素進一步加劇了Doximity面臨的市場挑戰，影響其未來的成長動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息