10月8日，根據彭博報導，埃隆·馬斯克的人工智慧創業公司xAI正在籌集約200億美元的資金，這筆資金將透過股權和債務的組合方式獲得。此交易的獨特之處在於，資金直接與Nvidia(輝達，NASDAQ:NVDA)的硬體設備相關聯，將用於xAI即將在孟菲斯建立的Colossus 2資料中心。消息一出，輝達股價上漲約2%。

特殊融資結構助力xAI

這筆資金是透過一個特殊目的載體（SPV）安排的，該載體將購買輝達的GPU並租賃給xAI。預計約75億美元將來自股權投資人，另有125億美元來自債務融資。輝達自身將投入約20億美元的新股權，使其在同一交易中既是供應商又是金融支持者。Apollo Global Management(阿波羅全球管理公司，APO)和Diameter Capital Partners負責安排債務部分，而Valor Capital則領導股權融資。

AI循環投資模式

這種融資結構被分析師描述為AI循環的典範，即晶片製造商透過資助客戶的購買來加速其技術的採用。輝達的高層曾表示，公司計畫利用其強勁的現金流來幫助合作夥伴擴大基礎設施支出。對於馬斯克來說，這種結構提供了快速獲取運算能力的途徑，而不需發行新股票或增加企業槓桿。

xAI的擴展野心

xAI今年已籌集約100億美元，據報導，每月支出接近10億美元，以建設大規模AI系統，與OpenAI和Anthropic競爭。Colossus 2項目是其擴展野心的核心，將成為xAI下一代模型訓練的骨幹。這一合作不僅顯示了輝達在AI領域的積極參與，也反映了華爾街對AI相關資產融資市場的日益重視。

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