近日，工業電腦大廠樺漢（6414）公布2025年9月的自結合併營收數據，達到119.2億元，較上月增長10.1%，但同比去年減少7.5%。累計今年前九個月的營收為1,024.8億元，較去年同期略減4%。在全球市場環境趨於謹慎的背景下，樺漢的三大事業體展現出不同的營收表現，顯示其核心競爭力。

三大事業體營收表現分化

樺漢的工控設計事業在9月的營收達到30.9億元，月增22.4%且年增24.5%，顯示出強勁的成長動能。品牌通路事業則在全球市場趨於謹慎的情況下，營收達到50.2億元，月增14.8%，年減1.9%，表現相對穩健。然而，系統整合事業的營收為38.1億元，月減3.1%、年減28%。這主要是由於美國自動化供應系統的工程進度影響，以及亞太區域市場波動，導致營收貢獻下降。

市場反應與法人看法

在營收數據公布後，市場對樺漢的股價表現持謹慎態度。法人機構對於樺漢的未來發展持觀望態度，尤其關注其在全球智慧製造和AI技術應用上的進展。樺漢個體（含全資子公司）9月營收達17.7億元，月增27.1%、年增22.5%，顯示出其在智慧製造、邊緣運算系統等領域的潛力。

未來關鍵觀察點

樺漢計劃於2025年11月14日召開第3季法人說明會，屆時將詳細說明最新的營運成果與未來展望。投資人將關注其在核心事業的進一步布局以及在ESG節能減碳和AI技術應用上的進展，這些將是樺漢未來成長的關鍵指標。

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