全球AI運算需求激增，台積電（TSMC，NYSE:TSM）2025年第三季營收年增逾三成，推升美股半導體與AI概念股走強，產業展望再創高峰。

隨著生成式AI、雲端運算與高效能運算需求持續激增，全球半導體產業迎來歷史新高的成長動能。台積電（TSMC，NYSE:TSM）9月營收達新台幣3309.8億元（約折合美金10.8億元），較去年同期暴增31.4%，而第三季營收更高達9899.8億元，年增率達30.3%，大幅超越市場預期。這波爆發不僅反映出AI相關晶片市況火熱，也帶動了Nvidia（NVDA）、Apple（AAPL）等美國科技巨擘對台積電下單熱潮，美股相關類股走勢強勁。

產業背景方面，台積電身為全球最大晶圓代工廠，支撐著Nvidia等AI晶片供應鏈。美股半導體指標企業，今年以來如Nvidia股價已大漲逾150%，Microsoft（MSFT）穩坐AI算力軟硬整合領航地位，蘋果則在iPhone、Mac產品中持續導入台積電先進技術，讓AI應用更普及。

關鍵觀點在於，AI訓練模型運算所需的高速、高密度晶片推升台積電及其上下游材料、設備廠商訂單不斷創新高。包括ASML（NASDAQ:ASML）持續在極紫外光（EUV）設備擴大市佔，今年第三季營收與領導團隊交棒，也成為產業焦點。台積電預期第三季毛利率可望達到55.5%-57.5%，再度彰顯技術領先優勢。

根據產業分析，2025年全球AI晶片市場規模將挑戰千億美元，不少法人機構看好台積電、Nvidia、ASML等關鍵平台持續受惠。不過，也有業界專家提醒，雖然高漲的AI需求帶來供應鏈動能，但地緣政治、美中科技戰貿易管制（如中國對稀土供應的限制）、先進製程競賽等不確定因素，仍可能衝擊中長期布局。

反方意見則認為，若全球經濟景氣下滑或企業資本支出趨緩，AI產業短期資本化速度恐將受限，競爭加劇下毛利率可能回落。此外，半導體原料與設備受限於出口管制，也為未來產業增長带來潛在風險。

綜觀全球AI及半導體產業，現階段台積電及美國晶片巨頭憑藉技術領先、訂單暢旺，供應鏈強勢成長，短期展望依舊樂觀。長線仍需密切關注產業升級與國際政策變化，以確保競爭優勢不墜。投資人也應留意市場熱度回檔時的調整契機。

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