華爾街的引擎運作依賴於數據，而投資人往往不缺乏資訊來源。除了每季的財報季，許多S&P 500成分股會揭露其經營結果外，幾乎每日都有經濟數據發布，讓重要資訊可能被忽略。其中，13F表格的季度申報，對於投資人來說，與財報和經濟數據同樣重要。13F是機構投資人（資產管理規模至少1億美元）所需提交的文件，展示華爾街的基金經理在最新季度買賣的股票，幫助投資人發現成功資產管理者關注的公司和趨勢。

Philippe Laffont的投資動向

雖然華爾街最受關注的基金經理是巴菲特，但他並不是唯一一位創造超額收益的億萬富翁。Coatue Management的Philippe Laffont，管理著359億美元資產，也是值得關注的基金經理之一。Laffont喜歡將資金投入高成長股票和具有顛覆性創新的市場。根據Coatue Management最近兩次的13F（涵蓋1月1日至6月30日的交易活動），Laffont出售了巴菲特青睞的Domino's Pizza(NASDAQ: DPZ)，並大舉買入一隻氫能股票，該股在截至10月3日的一個月內上漲了156%。

Domino's Pizza股票的賣出原因

Domino's Pizza自2000年代末以來一直表現優於S&P 500指數，尤其是在Berkshire Hathaway的巴菲特開始購買其股票後更是聲名大噪。然而，Coatue Management的Laffont選擇不同的方向，在2024年底持有的322,621股Domino's Pizza股票於第一季度被迅速出售。Laffont的基金自2023年第四季度開始持有Domino's Pizza股票。

Laffont出售Domino's的理由可能是藉機獲利。儘管Coatue的平均持倉時間接近兩年九個月，但Laffont是一位活躍的交易者，經常調整持倉部位。當有機會鎖定利潤時，Laffont不會猶豫。此外，可能還有其他因素影響了這一決定，例如對於通膨對Domino's利潤的影響的擔憂。雖然快速休閒餐飲的價格優勢有助於吸引消費者，但不斷上漲的原料成本可能使Domino's陷入困境，迫使其承擔部分成本或提高價格，從而可能失去部分顧客。

氫能股Plug Power的潛力

自2025年以來，Philippe Laffont在Coatue Management的投資組合中新增了32隻股票，其中包括知名的人工智慧公司如Oracle(ORCL)、Arm Holdings和CoreWeave。然而，最引人注目的是Coatue在第一季度的13F中顯示其購買了4,098,713股氫燃料電池公司Plug Power(NASDAQ: PLUG)的股票。Plug Power的股價上週上漲超過60%，在過去一個月內上漲超過155%。

Plug Power的核心業務是部署氫燃料電池驅動的叉車，這些叉車被Amazon(AMZN)用於其倉庫中，以履行其減少碳足跡的承諾。但Plug Power的野心不僅限於此，它希望成為綠色氫能生態系統的一部分，通過其電解槽工廠和氫能基礎設施，為全球的氫能車輛和叉車提供動力。

Plug Power股票的上漲主要是由於H.C. Wainwright將其目標價從3美元上調至7美元。分析師Amit Dayal將Plug的營收預期從先前的70億美元上調至2035年的110億美元。Dayal認為，電價上漲是Plug電解槽技術的催化劑，可能加快其採用。然而，Dayal曾經對Plug Power設定78美元的目標價，但該股後來跌至每股1美元以下。Plug Power未能證明其經營模式的可行性，導致Dayal的預測失誤。雖然綠色氫能生態系統在紙面上看起來很吸引人，但實現這一目標的成本對Plug Power來說是沉重的負擔。該公司距離盈利還有一段距離，並且在建立必要的基礎設施時消耗了大量現金。

投資Plug Power的風險

Plug Power一直以來都在發行股票籌集資金，這對現有股東具有稀釋效應。由於Plug Power持續燒錢，Philippe Laffont可能會在未來不久鎖定其基金的收益。投資人應該謹慎考慮Plug Power的潛在風險和收益，並在做出投資決策前充分研究。

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