貿聯-KY(3665)在近期的營運中受惠於客戶拉貨動能持續增強，尤其是高速運算（HPC）市場需求超出預期，這使得公司本季業績有望達到全年高點。法人機構預測，貿聯今年的獲利可能挑戰四個股本，並且隨著歐美市場恢復正常工作天數，貿聯的業績前景持續看俏。

貿聯-KY業績攀升，HPC需求推動

貿聯-KY在8月的合併營收達到57.74億元，創下同期新高，年增26.6%，但由於歐洲暑假工作天數減少，月減4.3%。隨著9月工作天數恢復正常，加上AI伺服器需求持續暢旺，法人預期9月營收可望優於8月。貿聯的800G主動式電纜(AEC)已成功切入大客戶並開始出貨，這將在第四季助推其業績達到全年高峰。此外，貿聯還與SENKO Advanced Components和ficonTEC Service GmbH合作，研發整合式光學互連解決方案，以滿足CPO與矽光子在大規模製造上的需求。

市場反應積極，Credo業績助攻

在市場反應方面，貿聯-KY的股價受到客戶拉貨和業績增長的正面影響。作為Credo的AEC唯一供應商，貿聯的出貨量同步快速成長。Credo在2026財年第1季的營收達到2.23億美元，創單季新高，這進一步助益貿聯的業績表現。Credo的AEC和光學DSP產品線需求爆發，市場市占率超過七成，最大客戶包括亞馬遜AWS，這些因素都為貿聯的未來發展提供了強力支撐。

未來展望與潛在風險

展望未來，貿聯-KY在高速運算市場的擴張和新技術的研發將是關鍵觀察點。法人預估，貿聯的CPO與矽光子相關傳輸解決方案可望在明年小量出貨，這將進一步推動其業績增長。然而，市場競爭和技術推進速度仍是需要關注的潛在風險，投資人需密切留意相關動態。

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