智通*(8932)近日公布第3季財報，顯示其獲利再創歷史新高，稅後純益達1.85億元，較前一季增長2.1%，每股純益（EPS）為1元。公司積極推進SaaS產品，提升經常性收入比重，並預計第4季整體營收將季增中個位數，毛利率也將提升至63.2%。

拉鍊部門營收預期雙位數增長

智通*第4季進入拉鍊產業旺季，預計拉鍊部門營收將季增雙位數，這將有助於提升整體毛利率。此外，楊梅廠的營運和印度NBFC公司的收購，雖然增加了費用至1.1億元，但也為未來的營收增長奠定了基礎。預估第4季營業利益和稅後淨利均將季增約5%，持續創下新高。

市場對智通*未來發展持樂觀態度

智通*在印度市場的小額貸款業務顯示出強勁的成長潛力，與OPPO和realme的合作進一步推動了FinShell Pay的用戶增長，累計安裝量達1.27億支。預計2026年智通的營收年增可望達78%，毛利率有望達80%。市場對其未來發展持樂觀態度，權證發行商建議看好智通*後市者可考慮參與淺價外購權證，如智通*國泰53購02（737962）。

未來需關注的關鍵指標

投資人應持續關注智通*在印度市場的業務拓展及其SaaS產品的推進情況，這些將是未來營收增長的重要驅動力。此外，拉鍊產業的季節性變動及產能利用率的提升也是影響公司獲利能力的重要因素。

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