Caterpillar (CAT)因人工智慧(AI)需求激增而受益，股價在九月創下新高。隨著AI對電力的需求不斷上升，投資人對Caterpillar的渦輪機需求寄予厚望。這一波漲勢顯示華爾街的AI交易已經從晶片製造商和雲端公司擴展到公用事業和資料中心建設，現在投資人將目光轉向工業公司，以期從AI基礎設施中獲利。

Caterpillar股價表現優異

上個月，Caterpillar的股價上漲了14%，創下2023年以來的最佳表現，年初至今的漲幅達到32%，超越納斯達克100指數。這股動能在Oracle (ORCL)預測雲端業務增長後進一步加強，市場猜測Caterpillar的渦輪機將滿足資料中心龐大的能源需求。

資料中心需求提升

Oppenheimer分析師Kristen Owen指出，Caterpillar的資料中心相關業務受到關注，特別是在利率下降可能重振住宅和商業建設的背景下。Caterpillar還受益於銅礦開採設備和資料中心建設機械的銷售。

Caterpillar的潛在增長動能

美國銀行最近將Caterpillar的目標股價上調至517美元，稱其發電業務為「最高利潤業務」，可能推動下一個盈利週期。分析師Michael Feniger表示，雖然Caterpillar仍被視為建築和採礦巨頭，但其發電業務可能是最被低估但最有潛力的增長驅動力。

面臨挑戰與潛在利好

Caterpillar面臨關稅可能削減高達18億美元利潤的挑戰，以及通脹壓力影響利潤率。然而，近400億美元的訂單積壓、較低的稅務責任和聯準會近期降息為其提供了有利條件。即使以23倍預估市盈率交易，這是自2021年以來的最高估值，Caterpillar仍較Vertiv (VRT)、GE Vernova (GEV)及AI巨頭Microsoft (MSFT)和輝達(NVDA)有折價。

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