花旗將Corteva的投資評級從「買進」下調至「中立」，警告其種子業務分拆及困難的宏觀經濟環境可能影響未來表現。

Corteva（NYSE:CTVA）在週四遭到花旗分析師降評，從原本的「買進」調整為「中立」。分析指出，該公司的種子業務即將分拆，加上當前農業市場的不利因素，可能會對其2026年的表現造成壓力。自宣佈分拆以來，Corteva的股價已下跌約9%，投資者質疑此舉是否能真正釋放額外價值。

花旗分析師帕特里克·坎寧漢表示，儘管分拆可能帶來增長和最佳化的機會，但在疲弱的農業經濟背景以及持續的作物保護價格壓力下，這一決策最終“引發了更多問題而非解答”。他預測，Corteva的估值將基於2026年EBITDA，對於種子業務的倍數設定為13倍，而作物保護單位則為10倍，目標股價下調至67美元，比之前低16美元。

此外，他提到，隨著農民財務壓力加大和出口需求低迷，未來幾年美國農業市場面臨挑戰。雖然近期大豆期貨回升至每蒲式耳11美元，但花旗仍將2025/26年的預測下調至4.30美元，顯示出供應過剩和全球需求乏力的潛在風險。Corteva的2026財年EBITDA預測約為41億美元，符合市場共識，但花旗也警告成本壓力和價格疲軟可能導致未來收益目標的下修。

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