美國政府可能面臨停擺的風險，為全球市場第三季的結束蒙上陰影。雖然大多數市場表現亮眼，但即將公布的月度就業報告可能推遲，造成數據空窗期，讓投資人感到不安。美國總統川普與民主黨對手在白宮會議中，未能在避免政府停擺上取得實質進展，這可能影響廣泛的公共服務。副總統JD Vance表示：「我認為我們正走向停擺。」這場預算僵局在過去15年來已成為華盛頓的常態，通常在最後一刻才解決。然而，川普對國會通過的支出法案的態度增加了更多的不確定性。

市場表現回跌，投資人期待勞動市場數據

週一華爾街股市創下新高後，週二開盤前股市期貨略微回跌，國債收益率也有所下降。投資人對於政府支出停滯的擔憂，讓市場對於聯準會可能的寬鬆政策充滿期待。美元小幅下跌，同時黃金價格也有所回落。季末的帳面調整可能是造成這些變動的原因之一，而日圓在日本可能調升利率的預期下成為大贏家，澳幣則因澳洲央行維持利率不變而上漲。

中國市場樂觀迎接黃金周，製造業活動持續萎縮

中國市場即將迎來黃金周假期，整體情緒樂觀，儘管九月官方商業調查顯示製造業活動連續第六個月萎縮。這表明製造商正等待進一步的刺激措施以提升內需，投資人則期待10月20日至23日的中國共產黨會議，了解下一個五年經濟計劃的細節。

川普的加薩和平計畫影響有限，但能源價格需觀察

川普提出的加薩和平計畫尚未獲得各方同意，雖然目前對市場的直接影響有限，但任何升級都可能影響能源價格和風險情緒，特別是在OPEC+供應預期下油價走低的情況下。

歐洲市場季末調整，德國通脹上升

歐洲市場在季末出現回調，德國各州的通脹數據較上月有所上升，失業人數下降。歐元走強，而西班牙的債務利差因上週信用評級上調而縮小，受益於歐元區主要經濟體中最快的經濟增長和下降的債務/GDP比率。

美國經濟增長與就業創造間的矛盾

美國經濟估計增長接近4%，儘管就業創造似乎減少。這是否與人工智慧的應用有關，仍有待觀察。

今日市場焦點

• 川普和民主黨對手在白宮會議未能有效避免政府停擺，可能影響公共服務。
• 川普週一表示將對所有進口美國的海外製片徵收100%關稅，這一威脅可能顛覆好萊塢的全球商業模式。
• 中國製造業活動九月連續第六個月萎縮，製造商等待進一步刺激措施以提升內需，並期盼美中貿易協議的明朗化。
• 能源公司在油氣短期前景黯淡的情況下收縮，但投資計劃顯示他們相信環境將在十年內發生重大改變。
• 關於公司應該多久報告一次財務表現的辯論再度成為焦點，但Income Securities Advisor的出版者Marty Fridson認為，當前的討論未能強調減少報告頻率可能放大的問題。

今天的事件觀察

• 美國7月房價、芝加哥9月商業調查、美國9月消費者信心、8月職位空缺數、達拉斯聯準會9月服務業調查
• 聯準會副主席Philip Jefferson、達拉斯總裁Lorie Logan、芝加哥聯邦儲備銀行行長Austan Goolsbee和波士頓聯邦儲備銀行行長Susan Collins發表演說；歐洲央行董事會成員Piero Cipollone和Frank Elderson發表演說；英國央行副總裁Clare Lombardelli和Sarah Breeden以及政策制定者Catherine Mann發表演說
• 美國企業財報：Nike、Paychex、Lamb Weston

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