Vail Resorts, Inc.(MTN)的CEO Robert Katz在2025年第四季度財報會議中表示，公司上季的表現不如預期，至今的銷售成長也有限。他指出，未能充分發揮業務的成長潛力，尤其是在營收成長方面，並將此歸因於未能及時調整顧客互動方式及纜車票業務的重視不足。Katz強調，公司當前的首要任務是增加度假村的訪客數，這將成為營收和自由現金流的關鍵驅動力。

纜車票策略調整與媒體投資

Vail Resorts將推出新產品如Epic Friend Tickets，並採取更具針對性的纜車票定價策略，以提升品牌知名度和訪客量。公司計畫增加媒體投資，並現代化顧客互動方式，擴展數位及影響者渠道。此外，公司也在積極尋找新的營收長官，以專注於推動公司各方面的營收成長。

2025財年EBITDA成長2%

財務長Angela Korch報告指出，2025財年公司度假村報告的EBITDA為844百萬美元，較前一年成長2%，儘管北美度假村的滑雪人次下降3%。她強調，這些結果在原始指引範圍內，並指出公司在成本管理、夏季需求及澳洲訪客人次改善方面表現強勁。

2026財年財務指引與挑戰

2026財年的財務指引顯示，Vail Resorts預計淨收入介於201百萬至276百萬美元之間，度假村報告的EBITDA則介於842百萬至898百萬美元。Korch解釋，這包括14百萬美元的一次性成本，與資源效率轉型計畫相關。公司預期2026年的成長將由價格上調、附加價值捕捉及資源效率轉型計畫的增量效率驅動，並部分受到滑雪票銷售下降及成本上漲的影響。

訪客數與收入結構的挑戰

分析師對訪客數前景、滑雪票銷售趨勢及股息可持續性表示擔憂，尤其針對成長阻力及營運改善的速度。管理層則保持信心，強調長期策略、成本紀律及多年的轉型努力。Katz表示，公司有信心在2027財年及以後重回較高成長。

未來展望與策略調整

Vail Resorts的領導層承認過去一季的表現不佳，並提出多方策略以振興成長，重點在於纜車票創新、目標行銷及優化滑雪票產品組合。2026財年指引反映出謹慎樂觀，成長將由價格措施、效率提升及持續資本投資驅動，但仍面臨訪客數及滑雪票趨勢的風險。公司的積極成本管理、充足的流動性及對顧客互動和產品差異化的重新關注，支持管理層對於提供可持續長期成長及股東價值的信心。

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