摩根大通首次對台灣散熱元件龍頭健策(3653)出具報告，給予「優於大盤」的評等，並將目標價設定在3,650元，顯示出對其未來成長潛力的高度期待。該報告指出，隨著全球市場對AI伺服器散熱需求的增加，健策將在此趨勢下成為主要受益者，尤其在AI GPU與ASIC的散熱設計功耗（TDP）提升的背景下，健策的產品規格將迎來顯著升級。

摩根大通的報告詳細說明了健策的成長潛力，預期其從2024年至2027年的每股純益（EPS）年均複合成長率（CAGR）將達到約80%。這一成長預測得益於健策在產品組合上的戰略擴展，包括新增水冷板和CPU伺服器插槽等高價值產品。作為首家能同時提供散熱片、散熱模組及ILM/插槽三種關鍵元件的供應商，健策在伺服器市場的競爭優勢明顯，這將進一步鞏固其市場領導地位。

市場對於摩根大通的報告反應積極，健策的股價有望在短期內受此利好消息推動而上揚。此外，法人機構對健策的前景普遍持樂觀態度，這也反映在近期的交易量上。不過，市場競爭仍然激烈，其他競爭對手的技術進步和市場策略也需密切關注。

未來，健策的投資者應關注自2026年下半年起的散熱元件規格升級動向，尤其是微通道蓋（MCL）技術的應用，這將可能在2027年成為主流，並使散熱元件的價值提升9至10倍。投資者需持續追蹤這些技術進展和市場需求變化，以便做出更為精準的投資決策。

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