發表
我的網誌
川普：「正探索立法取消售房的資本利得稅。」
Fed官員部分，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈瑪克(Beth Hammack)昨(29)日參加CNBC的《歐洲財經頻道》(Squawk Box Europe)節目時，對通膨部份表示：「在通膨這一方面，現在我依然對我們所處的位置感到擔憂，從通膨的角度來看。我們在通膨目標上已經偏離超過四年半，一直未能達到我們2%的目標。而且我持續看到通膨壓力存在，不論是在總體數據還是核心數據中。特別讓我擔心的是服務業這一塊。我的一些同事談到關稅的影響，並認為其中部分壓力可能只是一次性的價格水準變動，我們應該看穿這些因素。但當我開始在服務業看到壓力，比如保險這類項目，它會為我們的『超級核心通膨』提供動力，這對我來說意味著，這可能並不只是來自關稅的影響，而是我們需要更加關注的問題。」
(Hammack表示持續有看到通膨壓力存在 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對貨幣政策的雙向任務部分表示：「這是一個對貨幣政策來說充滿挑戰的時期。我們在使命的兩個方面都面臨挑戰。在美國，我們既有維持物價穩定的通膨使命，也有實現最大就業的使命。而現在，當我在這兩個使命之間做權衡時，情況是具有挑戰性的。我們看到的勞動力市場，對我來說大致上是平衡的，看起來相當健康。我們大約就在我估計的最大就業水準附近，也就是4.3%。最近稍微上升了一點，但過去一年基本上都在4%~4.3%之間。
然而，在通膨這一面，我看到的是通膨已經高於目標達四年半之久。我的預測是，未來一到兩年我們仍將維持在高於目標的水準，直到2027年底或2028年初，才可能真正回落到我們2%的目標。因此，對我來說，當我在平衡我們使命的兩個面向時，我認為我們確實需要保持緊縮的政策立場，才能把通膨壓回我們的目標水準。」
(Hammack表示須維持緊縮的政策立場才能把通膨壓回目標水準 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對關稅部分表示：「我從在選區旅行時與企業交流中聽到的情況也是如此，當我外出會見企業、了解他們如何感受經濟時，最近聽到最多的是，他們一直在承受這些價格壓力的成本。他們盡可能地試著吸收，以避免將壓力轉嫁給他們所服務的消費者或企業。但這種情況不可能永遠持續下去。許多人預期，他們將不得不開始在第四季度，甚至可能在明年第一季度，將這些價格納入考量。因為很多合約會在年初重新談判，所以我們很可能會看到價格反映出來。
(Hammack表示受訪企業回應很可能在4Q25~1Q26時不得不反應關稅帶來的影響 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
經濟理論會告訴你，關稅應該是一個一次性的價格水準衝擊。然而，這種理論模型更像是針對增值稅(VAT)或某種非常單一、乾淨的關稅：一次宣布，一次實施，然後持續存在。但我們實際看到的這些關稅實施方式，卻是隨時間逐步疊加的。過程中還有談判，甚至就在上週還宣布了新的關稅。再加上我們已經連續四年半的通膨高於目標，因此，對我而言，要認為這真的只是一次性的衝擊就更難了。所以我特別關注，這是否會在我們的展望中變得更加持久。」
(Hammack表示關稅不斷疊加難認為是一次性影響，會特別關注在展望中的預期影響，是否更持久 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對於勞動市場表示：「過去一年到一年半的時間，我們一直處於一個『低招聘、低裁員』的環境。我們看到的是，企業在疫情後非常努力地獲得所需的勞工，對他們的勞動力感到非常滿意，因此非常不願意讓員工離開。所以，如果你沒有工作，要找到一份工作變得更困難；但如果你有一份工作，情況看起來還算不錯。當我在選區與企業交流時，我沒有聽到他們有大幅縮減人員的計畫。我們主要看到的疲軟跡象，是總體薪資增長數字下降。這可能是需求面的故事，但我們同時也看到美國的移民情況發生了相當大的變化。所以我認為，這裡面也有供給面的因素。
(Hammack表示勞動市場仍維持『低招聘、低裁員』，疲軟主要為總體薪資下降、移民情況變化，供給、需求兩面皆有影響 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
對我來說，當我觀察這些時，感覺上大致還算平衡。而且我們不會只看單一數據。我會把總體薪資數字與其他指標結合起來看，例如失業率，再次表現得低而且穩定；每週初領失業金人數，也非常穩定；空缺職位與失業人口的比例依然大約在1左右，這其實是歷史上的高水準。如果回到疫情前的過去，這個數字更接近0.7或0.75。所以，當我把這些數據與我在選區聽到的故事結合起來時，我覺得勞動市場大致上是平衡的。但我仍然專注在通膨問題上。因為在選區中，我聽到很多人反映，通膨真的正在侵蝕他們的薪水。他們被迫降低消費層級，買不起牛絞肉，只能買熱狗；買不起肉類，只能在商店買豆類或義大利麵。所以我們面臨著這個持續的通膨問題，這確實令人困擾。對我來說，這正是為什麼我們需要維持緊縮政策立場的原因。」
(Hammack表示地區訪問時有被反應薪水被通膨侵蝕導致被迫消費降級的情況 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
被主持人詢問「對於通膨、勞動市場變化情況會如何看待限制性政策？」時表示：「嗯，目前我認為我們處於輕度緊縮狀態。在最近一次行動之後，我已經把說法從『適度』調整為『輕度』，因為我們正越來越接近中性立場。在委員會中，我對中性利率的估計屬於較高的範圍。所以對我而言，我們距離達到中性利率只差一小段距離。從經濟角度來看，我沒有看到明顯的疲弱跡象，也沒有看到真正的衰退即將出現。因此，我認為我們需要維持這種緊縮政策立場。只有在我看到更明顯的疲弱即將到來時，我才會希望轉向寬鬆立場。」
(Hammack表示目前政策輕度緊縮，出現更明顯疲弱跡象時才會考慮轉向寬鬆 資料來源：CNBC International Live)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
此外，關稅部分，暨上週五(26)川普(Donald Trump)接連發布「重型卡車25%關稅」、「櫥櫃、浴室櫃及相關產品50%關稅、軟墊家具30%關稅」、「所有非美製造的品牌、專利藥品100%關稅」之後，川普(Donald Trump)昨(29)日再度於自家媒體Truthsocial上發布貼文表示：「為了讓北卡羅來納州(該州的家具業務已完全被中國和其他國家搶走)再次偉大起來，我將對任何不在美國生產家具的國家徵收高額關稅。」
(Trump表示在美製造家具豁免高額關稅 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
並對影視業部份表示：「我們的電影製作業被其他國家從美國偷走了，就像『從嬰兒手中偷糖果』一樣。加州州長軟弱無能，遭受的打擊尤其嚴重！因此，為了解決這個長期存在且永無止境的問題，我將對所有在美國境外製作的電影徵收100%的關稅。」
(Trump表示將對美國境外電影課徵100%關稅 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
而過往川普(Donald Trump)曾考慮的「房屋資本利得免稅」部分，川普(Donald Trump)昨(29)日在Truthsocial上轉發一段自己接受《新聞國家》(News Nation)採訪的短片，該貼文顯示：「川普(Donald Trump)拋出一個重磅炸彈，暗示他正在探索立法取消房屋銷售的資本利得稅。川普(Donald Trump)表示『我們正在研究這一點，這可能是一個非常大的積極因素。』」加上進入降息循環借貸利率回落，相對利於房地產行業的潛在買盤浮現，昨(29)日美股四大指數全數收漲，漲幅介於0.15~0.48%。
(Trump轉發影片暗示自己正在探索立法取消房屋銷售的資本利得稅 資料來源：Truthsocial)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
借貸利率走低有利房市，美國8月成屋簽約銷售指數月增4%
昨(29)日美國8月成屋簽約銷售指數錄得74.7，高於前值的71.8，
美國8月成屋簽約銷售指數月率錄得4%，高於市場預期的0.3%，與前值的-0.3%，
美國8月未季調成屋簽約銷售指數年率錄得0.5%，高於市場預期的0.0%，持平前值，
(美國8月成屋簽約銷售指數 資料來源：National Association of REALTORS®)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
美國9月達拉斯聯邦儲備銀行製造業指數錄得5.2，低於前值的15.3，
產能利用率指數錄得3.9，低於前值的13.3，
新訂單指數錄得-2.6，低於前值的5.8，
訂單成長率指數錄得-6.4，低於前值的2.6，
未完成訂單指數-8.4，低於前值的-5.1，
出貨指數錄得6.7，低於前值的14.2，
交貨時間指數錄得-8.2，低於前值的2.3，
製成品庫存指數-9.7，低於前值的3.8，
原材料支付價格指數錄得43.4，低於前值的43.7，
製成品價格指數錄得11.7，低於前值的15.1，
工資與福利指數錄得15.9，高於前值的15.4，
就業指數錄得-3.4，低於前值的8.8，
工時指數錄得3.4，低於前值的15.0，
公司展望指數錄得-1.0，低於前值的3.3，
一般商業活動指數錄得-8.7，低於前值的-1.8，
前景不確定性指數錄得13.9，低於前值的18.3，
(美國9月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數 資料來源：Federal Reserve Bank of Dallas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)由上來看，全國房地產經紀人協會(National Association of REALTORS®)昨(29)日公布的美國8月成屋簽約銷售指數月增4%至 74.7，其中，中西部(月增8.7%、年增6.7%)、南部(月增3.1%、年增4.2%)和西部地區(月增5.0%、年增0.2%)的待售房屋數量較上月上升，東北部地區(月減1.1%、年增2.6%)則有所下降，所有地區的銷售額較去年同期均有所成長。 8月的房地產經紀人信心指數調查顯示，19%的NAR會員預計未來三個月買家流量將增加，高於上個月的16%，與去年同期持平。同時，19%的會員預計賣家流量將增加，低於上個月的21%，但高於2024/08的18%。NAR首席經濟學家Lawrence Yun對數據表示：「較低的抵押貸款利率使更多購房者能夠簽訂購房合約。與其他地區相比，中西部地區較低的抵押貸款利率加上較高的購房承受能力吸引更多購房者。」
美國達拉斯聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Dallas)昨(29)日公布的報告顯示，德州9月工廠活動持續擴張，不過成長有放緩跡象，並且，關鍵指標的生產指數月減10.1個百分點至5.2，並低於均值9.6，此外，其他活動指標除工資與福利指數以外皆表現月減，增速明顯低於8月數據，如產能利用率月減9.8個百分點至3.9，出貨量月減7.5個百分點至6.7，新訂單月減8.4個百分點至-2.6，且由正轉負並低於均值4.7，顯示需求再8月上升後，於9月份有所下降，並且，9月整體商業情況只數月減6.9個百分點至-8.7，出現惡化，不過相對利好的是，前景不確定性指數月減4.4個百分點至13.9，同有回落；
勞動市場部分，就業指數月減12.2個百分點至-3.4，為4月以來低，報告指出13%的企業報告淨招聘，16%的企業報告淨裁員，而工時指數月減11.6個百分點至3.4，顯示工時僅略增；物價部分，原材料支付價格指數月減0.3個百分點至43.4，大致持平8月，遠高於均值27.5，製成品價格指數月減3.4個百分點至11.7，也仍高於均值的8.7，工資與福利指數則月增0.5個百分點至15.9，不過仍低於均值的21.0；展望部分，未來六個月製造業活動的預期依然樂觀，儘管樂觀情緒有所減弱，未來生產指數從40.4降至31.6，未來整體商業活動指數月減16.4個百分點至8.4。其他大多數未來製造業活動指數也出現下降，但仍為正值，顯示未來六個月製造業活動將增加。
(美國9月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數_分項 資料來源：Federal Reserve Bank of Dallas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(29)日美元指數終場收跌0.25%，回測月線，本週留意今(30)美國7月FHFA房價指數、美國7月S&P/CS10、CS20股市房價指數、美國8月JOLTs職缺、美國9月諮商會消費者信心指數；週三(10/1)美國9月ADP就業人數、美國9月標普全球製造業PMI終值、美國9月ISM製造業PMI、美國8月營建支出；週四(10/2)美國9月挑戰者企業評選人數、美國8月工廠訂單月率、美國當週初請領失業金人數；週五(10/3)美國9月非農、失業率、美國9月標普全球服務業PMI終值、美國9月ISM非製造業PMI。
觀望美政府關門、俄烏戰局升級風險，金市創新高
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮尚未改變(8月CPI、PPI重陷通縮)，中國兩會對2025經濟成長率預期目標訂在5%，但中國「內需不足，失業仍高(2025畢業生人數預期續創新高仍不利2025就業市場<7月畢業潮>)，寫字樓空置率居高不下(2Q25上海寫字樓空置率仍不理想)」等根本問題並未解決，雖有AI浪潮為科技業帶來重新估值的前景，仍須留意資金集中在科技股，但金、傳板塊相對難有提振的風險，恆生今(29)日收漲劍指09/18前高，上證昨(28)日收復月線後，今(30)日續強收漲上探09/18前高，
(恆生指數日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
昨(29)日美元指數終場收跌0.25%，回測月線，失守月線前，相對限制美元計價的金市多方表現空間，2、3、5年期美債殖利率連2黑，但失守月線前，仍將相對限制不孳息的金市多方力道，不過事件上，市場觀望美國政府關門疑慮，仍等待川普(Donald Trump)與兩黨國會高層會議動向，
俄烏持續爆發衝突並不利雙方和談前景，以巴也再度爆發衝突，俄羅斯無人機侵犯波蘭領空，美國副總統范斯(JD Vance)前(28)日表示華盛頓正在考慮烏克蘭對戰斧飛彈的請求，俄羅斯則於昨(29)日表示，俄國軍方正在分析美國是否會向烏克蘭提供戰斧巡弋飛彈以對俄境內進行遠程打擊，此舉將導致俄烏戰局升級，市場也仍等待北約(NATO)是否對俄羅斯出台制裁，昨(29)日黃金/美元終場收漲1.95%，以3,834.02美元/盎司作收，創新高。
(黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
伊拉克恢復供油土耳其，兩油回測月線
油市上，供給面部分，OPEC 09/07公布的新聞稿顯示：2023/04宣布的165萬桶/日額外自願調整產量基礎上，再實施13.7萬桶/日的產量調整，此項調整將於2025/10月實施，試圖搶回市占，並且川普(Donald Trump)過往06/23時更曾經直接於自家媒體Truthsocial上公開貼文要求能源部鑽井，以增產頁岩油的方式出手干預油價，皆加重市場對供過於求的觀望；IEA 09/11公布的月報認為市場供應明顯過剩，
市場觀望OPEC在週日(10/5)將舉辦的會議，有可能為了搶回市佔份額再度增產，並且，從基爾庫克到傑伊漢的伊拉克半自治庫德斯坦地區(KRI)的原油，通過伊拉克-土耳其管道(ITP)，2023/02/25以來首次重新對土耳其開始進行輸送，目前，每天將有多達19萬桶原油透過ITP從基爾庫克輸送到傑伊漢，但計劃將這一數字再次提高到2023年管道關閉前的23萬桶/日的水平，然後逐漸回升至更高水平。強化市場對原油的供給預期，令昨(29)日美、布油終場分別收跌3.08%、2.82%，失守季線並回測月線，
短期格局仍宜持續留意俄烏和談進展，與俄烏和談後是否美、歐放寬對俄制裁，令俄油重返油市，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。
OpenAI推出即時結帳功能，Etsy暴漲15.83%
S&P500指數11大板塊漲10跌1，資訊科技、金融2大板塊終場分別收漲0.53%、0.50%，表現較佳，僅能源板塊終場收跌1.84%，表現較弱，
成分股中，Robinhood Markets、Western Digital終場分別收漲12.27%、9.23%，表現最佳，Williams-Sonoma、Vistra終場分別收跌4.65%、4.48%，表現最弱。尖牙股部分，Meta跌幅0.05%，Amazon漲幅1.09%，Netflix跌幅0.35%，Apple跌幅0.40%，Alphabet跌幅1.14%，
道瓊成分股漲多跌少，NVIDIA、Caterpillar終場分別收漲2.05%、1.26%，表現最佳，Chevron、Boeing終場分別收跌2.53%、1.89%，表現最弱。費半成分股漲跌各半，Micron、GlobalFoundries終場分別收漲4.22%、4.05%，表現最佳，MACOM Technology、Skyworks Solutions終場分別收跌4.71%、3.24%，表現最弱。
值得留意的是，OpenAI發布新聞稿，正式宣布推出Instant Checkout功能，讓用戶能在ChatGPT中直接與商家購買產品，新聞稿中提及，美國聊天 GPT Plus、Pro 和免費用戶現在可以直接在聊天中向美國Etsy賣家購買商品，超過百萬Shopify商家，例如Glossier、SKIMS、Spanx和Vuori，即將加入。即時結帳功能現已支援單件商品購買。接下來，我們將增加多件商品購物車功能，並擴展商家和地區支援。
(OpenAI宣布推出Instant Checkout功能並與Etsy、Shopify陸續合作 資料來源：OpenAI)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
我們也在開源即時結帳技術－Agentic Commerce Protocol，旨在幫助更多商家和開發者建立整合。Agentic Commerce Protocol是AI商務的開放標準，它允許AI代理商、用戶和企業協同完成購買。我們與Stripe共同開發了該協議。並引領商家夥伴變得強大、安全且易於採用。
這標誌著代理商務的下一步發展，ChatGPT 不僅能幫您找到想買的東西，還能幫您購買。對於購物者來說，它實現了無縫銜接：只需輕點幾下，即可從聊天到結帳。對賣家來說，這是觸達數億用戶的全新方式，同時也能完全掌控他們的支付、系統和客戶關係。受利多消息激勵，Etsy昨(29)日股價暴漲15.83%，長紅突破08/13前高，Shopify也大漲6.24%，向上搶回月線。
(Etsy日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
(Shopify日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
原台股盤後：連結點我 → 《營益率創近 4 年高，切入無人機，投片量暴增》
免責宣言
本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》
