LightPath Technologies Inc (LPTH) 在2025年第四季度的財報電話會議中，報告了營收顯著增長。這家公司在多個業務領域表現出色，尤其是在紅外線相機系統的銷售上，未來有望進一步提升毛利率。

G5 對營收的貢獻與未來展望

在2025年6月季度，G5 對 LightPath 的營收貢獻達到420萬美元。該公司目前的訂單積壓總額為9000萬美元，其中約三分之二來自相機和組裝產品。未來幾年，這些訂單將持續支撐公司的營收增長。

邊境安全機會中的獨特地位

LightPath 在邊境安全領域可能成為唯一的供應商，儘管目前仍不確定第三方整合商的動向。這使得公司在提供邊境監控塔的計畫中佔據了有利位置。

Visimid 擴展產能對未來合約的影響

Visimid 正在擴展至更大的設施，以支持 NGSRI 計畫以及其他非洛克希德產品的生產。這項擴展不僅依賴於洛克希德合約，還包括其他正在進行的專案。

訂單積壓狀況與預期出貨時間

目前的訂單積壓是基於實際訂單，而非預測，並包括多年期的訂單。預計60%的訂單將在2026財年出貨，其餘部分可能延續至2027年甚至2028年。

毛利率改善的預期

目前調整後的毛利率接近30%，隨著產品組合轉向更大型的紅外線相機系統，公司預計中期內毛利率將提升至40%。

G5 產品線重新設計的影響

G5 的產品線預計在未來兩到三個月內重新設計一到兩款相機。這次重新設計不會影響當前的銷售，因為客戶已經開始下單新版本的產品。

未來的 EBITDA 盈利預期

隨著訂單積壓的增加，LightPath 預計營收將增長約10%。公司預計在財年的下半年，隨著毛利率的改善，將達到調整後的 EBITDA 盈利。

G5 收益目標的實現可能性

G5 的收益目標為2100萬美元的營收及20%的 EBITDA。根據當前的訂單積壓情況，這些目標有望達成，但達到 EBITDA 目標仍是公司關注的重點。

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