台積電(2330)近日成為市場熱議焦點，外資機構紛紛調升其估值。摩根大通證券將台積電的合理股價調升至1,550元，而調研機構 ALETHEIA 更是大膽開出2,100元的目標價，這些預測反映出台積電在生成式 AI 應用及資料中心資本支出上的強勁需求。儘管股價短線震盪，目前在1,330元附近整理，但外資對其基本面與估值的樂觀情緒不減。

外資看好AI需求與蘋果新品循環

摩根大通的報告指出，台積電將受惠於2026年 AI 需求的擴大以及蘋果新品循環的雙重動能。該行強調，台積電的N3家族製程將維持高稼動率，AI 加速器的需求也將推動混合單位售價（ASP）上升。此外，N2製程自2026年起的量產節奏也被視為股價上行的重要推手。這些因素讓摩根大通對台積電的未來表現充滿信心，預計其股價將延續至第四季並跨至明年第一季。

生成式AI應用推動台積電成長

ALETHEIA 的最新報告則指出，生成式 AI 應用已帶動 token 生成量屢創新高，新一波 AI 資料中心的資本支出正持續湧現。由於多數 AI／HPC 邏輯晶片幾乎都交由台積電代工，該機構稱台積電為「AI之母（Mother of all AIs）」，並將目標價設定在2,100元。這一預測引發市場的廣泛關注，顯示出台積電在AI領域的領先地位。

未來股價走勢關鍵在於AI訂單與N2量產

儘管外資紛紛上修台積電的估值，股價目前仍處於相對高檔的整理區。未來股價走勢將取決於AI訂單的轉化速度以及N2製程的量產進度。投資者需密切關注這些關鍵變數，以評估台積電的未來潛力和風險。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息