美股AI及科技巨頭本月漲幅亮眼，但近期交易震盪、市場獲利了結壓力浮現，投資人需關注季節性疲軟與未來利率走勢帶來的影響。

近月來，美股科技板塊表現亮眼，尤其在聯準會（Fed）宣佈降息後，市場情緒大幅提振。以AI領域為主的科技巨頭，包括Nvidia（NVDA）、Microsoft（MSFT）、Alphabet、Apple等，本月大多上漲，其中Alphabet漲幅超過15%，Apple也一度突破8%。但隨著本週Oracle遭遇券商降評引爆連鎖賣壓，科技股漲勢出現暫時停滯，S&P 500與NASDAQ指數連續三天下跌，部分分析師警告科技與AI相關標的已「技術面過熱」，可能面臨季節性拉回。

市場對AI股的基本面仍抱持信心。Nvidia本月再漲3%，Intel因與Apple洽談投資事宜，單日就有逾7%的強勁反彈，今年累計漲幅高達66%。然而，Microsoft（MSFT）本週因員工抗議、雲端與AI服務遭受監督，股價一度滑落近2%。Oracle更因雲端成長疑慮遭Rothschild & Co Redburn給予「賣出」評等，引發市場對AI熱潮是否已被定價過高的反思。

技術分析師Katie Stockton表示，以季節性來看，9月底到10月中是美股較易回檔的時段。投資人若持有AI領域或大型科技股，建議注意市場高位下的獲利了結壓力，尤其是交易動能減弱、資金流動性轉向其他板塊時，漲幅可能收斂。部分資深分析師仍看好Intel等相對低基期的個股，但對於持續高漲的「七大巨頭」則有分歧看法。

聯準會的貨幣政策亦左右科技板塊前景。本月Fed首次降息後，雖促使資金湧向短線敏感股，但美債長端殖利率反而上升，顯示市場對未來通膨與利率的高度警覺。專家提醒，若通膨受關稅等因素帶動，大型科技企業如Apple（AAPL）也難再享貿易政策豁免，企業成本上升恐壓縮獲利能力。

綜合觀察，雖AI長線需求強勁，美股科技股漲勢已進入分水嶺。投資人需即時關注產業消息、Fed利率動向，以及季節性市場調節現象，適時調整投資組合。短線可能出現健康回檔，中長線則依AI技術創新與企業能否維持高成長而定。未來若利率環境改善、通膨受控，科技板塊有望再度領漲；但若高位震盪加劇，拉回修正恐成正常新常態，投資者宜審慎布局。

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