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原相(3227)：積極發展 AI 產品，且是降息循環的受惠者
全球 AI 產業再一重磅消息！Nvidia 宣佈將與OpenAI 合作，預計投資 1,000 億美元建設 OpenAI 下一代基礎設施，至少會部署高達 10GW 電力容量的 Nvidia 系統，顯示 AI 仍是科技產業發展的核心趨勢。
為了把握這樣的商機，越來越多企業都積極將產品與 AI 結合。其中感測 IC 廠原相(3227)就是最近的例子，公司宣佈與 AI 新創公司 Syntiant 合作，推出低功耗AI 機器人視覺晶片，能在感測端進行運算，藉此減少對雲端的依賴並降低延遲，初期可用於智慧工廠，屬於邊緣 AI 的應用之一，預計 2025 下半年開始小量出貨。
另外，原相(3227)原本屬於消費性電子相關，在聯準會(FED)啟動降息循環下，也會是潛在受惠者之一，因此值得研究看看。
首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估原相(3227) 2025 年 EPS 將成長 6.5% 達 13.34 元，且 2026 年 EPS 可望再成長 30.2% 至 17.37 元，獲利有望連續創歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
原相(3227)：全球光學滑鼠感測 IC 龍頭
原相(3227)成立於 1998 年，並在 2006 年掛牌上櫃。公司為一家 IC 設計業者，擁有自主完整開發CMOS 影像感測與 SoC(系統單晶片)的技術。
目前在光學滑鼠領域中，高居全球龍頭地位，相關營收比重達 6 成。主因原相(3227)可以將 CMOS 影像感測、訊號處理、USB 或藍牙傳輸整合在同一顆 SoC 晶片中，讓滑鼠更省電、反應更快、成本更低，相較同業具有競爭優勢。
另外遊戲機搖桿也是重要營收項目，佔比重約 1 成，主要客戶為日本Nintendo(任天堂)。至於其他應用還包含安防監控、健康照護，甚至近年還跨入到無人機、機器人、車用等領域。
原相(3227)營運與 PC 高度相關，受惠電競滑鼠熱銷帶動 2024 年獲利創高
接著從圖 3、圖 4 觀察原相(3227)近年營運狀況，可以發現獲利有一個景氣循環。主因公司雖然是 IC 設計，但主要產品應用於消費性電子，且滑鼠銷售又與 PC 高度相關，因此整體獲利容易受 PC 銷售量影響。
回顧 2020～2021 年，疫情推動宅經濟熱潮，導致 PC 連續 2 年銷量高成長，進而帶動滑鼠相關 IC 的需求。不過 2022～2023 年，在高速升息下，客戶去庫存也導致獲利連續衰退。
直到 2024 年 PC 銷售量重返成長，尤其電競滑鼠受惠 3A 遊戲大作《黑神話：悟空》推出，呈現雙位數成長，且相關產品毛利率較高，帶動 2024 年毛利率創新高，EPS 同步來到歷史新高。
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