Rob Arnott以其獨特的投資策略再次引起市場關注。Arnott是Research Affiliates的創辦人，他在過去幾十年中，不斷挑戰市場的傳統策略，尤其是對S&P 500等指數的選股方式提出質疑。他指出，傳統的市值加權指數策略可能導致投資人無意中過度集中於某個類股，如科技或人工智慧。

Arnott的指數策略創新

在2005年，Arnott推出了基本面指數(Fundamental Index)，這是一種替代的指數策略，並受到許多投資公司如BlackRock、Charles Schwab、Invesco和PIMCO的採用。他最近推出的Research Affiliates Deletions ETF (NIXT)和Research Affiliates Cap-Weighted US ETF (RAUS)更是進一步挑戰了現有的市場動態。

改變指數選股方法

Arnott的新產品RAUS ETF試圖修正傳統被動指數策略中的缺陷，這些策略常常在某些股票表現優異後才將其納入指數。Arnott發現，這些股票的高回報通常難以持續，相反地，那些因表現不佳而被剔除的股票，常在之後出現大幅回升。

Dillard's百貨的例子

Arnott舉例說明Dillard's百貨，這家中型股在過去25年中，曾多次被納入和剔除Russell 1000指數。在被剔除的13年間，該公司創造的財富是Russell 1000的67倍，而在指數中的22年間，卻落後99%。

RAUS的選股標準

RAUS考量了四個因素：調整後的銷售額、現金流、股息加上股票回購以及帳面價值加上無形資產。這些標準使得RAUS與S&P 500的重疊率達到95%。然而，像Palantir、CrowdStrike和DoorDash這樣的公司，因為基本面因素不夠強勁，未被納入RAUS。

科學方法影響投資策略

Arnott的投資理念深受科學方法的影響，他認為「科學的本質在於不斷提出問題和挑戰既有觀念」。這種思維方式使他能夠在市場中尋找不尋常的機會，並創造出具有吸引力的風險回報比。

Arnott的創新策略，雖然不像市場中的成長類股那樣引人注目，但其價值導向和基本面導向的策略，隨著時間的推移，往往能夠帶來穩定的成果。這種長期的視野讓他在投資界中持續發揮影響力。

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