羅素2000指數在昨日以2467.70點收盤，創下自2021年以來的新高。小型股在期待利率下降的背景下持續上升，而在聯邦公開市場委員會於週三宣布降息四分之一個百分點，並預計在年底前再降兩次後，該指數更是表現亮眼。小型股通常被認為是市值介於2.5億到20億美元之間的公司，長期以來投資人一直期待小型股的持續優勢表現。

利率環境對小型股的影響

在利率下降的環境中，小型公司通常表現優於大公司，因為它們受益於更高的利潤和較低的融資成本。此外，小型股的相對較低估值和集體盈利前景也支撐了其上升趨勢。Janus Henderson的投資組合經理Aaron Schaechterle在上週告訴Investopedia，投資人需要先看到小型股的優勢表現，才能相信這一趨勢的開始。

小型股與大公司股的比較

iShares羅素2000 ETF (IWM)在過去三個月的表現超越了追蹤大公司股的iShares羅素1000 ETF (IWB)，前者的回報率達到15%，而後者約為10%。根據BofA Global Research最近的報告，根據歷史市盈率和回報率，8月底的估值顯示，小型股在未來十年的年化回報率為8%，而大型股則不到1%。Schaechterle表示，這群小型公司在未來幾季的盈利增長速度將快於大型公司，這與近年來的情況有所不同。

製造業指數與小型股的關聯

值得關注的另一個數據是ISM製造業指數。該指數衡量美國經濟透過製造業的表現，通常與小型股的走勢一致。指數高於50表示經濟擴張，低於50則表示收縮。截至8月，該指數為49，已連續六個月呈現收縮狀態。

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