全新(2455)近日股價表現強勁，創下波段新高，主要受到外資高盛於最新報告中上調其目標價至212元的影響。高盛維持「買進」評等，並指出中國政府放寬磷化銦出口限制，以及全新擴大供應商基礎，將緩解磷化銦基板供應受限問題，預計營收將逐月成長。

全新營收展望，矽光子學和連續波雷射需求強勁

高盛報告指出，全新過去因智慧型手機品牌客戶進行型號轉換，以及中國恢復供應磷化銦基板等因素，導致8月營收低於預期。然而，隨著矽光子學和連續波雷射需求強勁，加上Wi-Fi規格升級和智慧型手機功率放大器磊晶片市場份額擴大，預計第3季和第4季營收將分別季增22%和27%。

市場反應，外資評價提升帶動股價

全新股價近期的上揚反映了外資對其未來成長潛力的信心。高盛指出，資料中心及新興應用如AI眼鏡、無人機和物聯網對網路需求的增加，將持續驅動全新成長和產品組合升級。這些因素促使市場對全新的正面評價，進一步推動其股價上升。

未來展望，矽光子學營收貢獻增長

高盛預計，到2028年，全新的矽光子學營收貢獻將達38%，而淨利潤在2025年至2028年間將以48%的複合年增長率成長。此外，毛利率預計在2028年提升至47%。這些預測為投資人提供了未來幾年全新成長的清晰藍圖，值得密切關注。

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