高盛對Exelixis發出買入評級，預測其新候選藥物zanzalintinib將成為未來增長引擎，以應對Cabometyx的專利挑戰。

高盛近日啟動了對Exelixis（NASDAQ:EXEL）的覆蓋，並給予「買入」評級及47美元的目標價。分析師保羅·蔡指出，隨著Cabometyx在本世紀末即將失去市場獨佔權，zanzalintinib的潛力顯得尤為重要。他表示，Exelixis已經「大幅降低」了zanzalintinib的商業化風險，計劃於2027年初推出該產品。

目前，zanzalintinib正在針對結直腸癌、非透明細胞腎癌和神經內分泌腫瘤進行晚期開發。其中，STELLAR-304關鍵研究預計將在2026年上半年發布資料。蔡強調，KOL對zanzalintinib在非透明細胞腎癌中的潛力表現出高度熱情，這可能促進更好的市場接受度。

儘管肝細胞癌和腎癌市場相對成熟，但蔡認為Cabometyx在通用藥物上市前仍會有「適度但穩定的市場份額增長」，主要受益於在神經內分泌腫瘤領域的早期良好表現。此外，Exelixis近期也面臨一些挑戰，包括關閉賓夕法尼亞州的辦事處並裁員130人，但公司依然堅持推進cabozantinib的增長以及加速zanzalintinib的研發，以支撐19%的收入增長。

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