根據 UBS 分析師，市場對經濟過熱的預期已達 12%，這可能推動循環性股票表現回升。

隨著市場逐漸將焦點轉向經濟過熱的風險，UBS 的分析顯示，相關機率現已增至 12%。該行的股票策略師肖恩·西蒙茲指出，此趨勢可能促使循環性股票如汽車、消費耐用品及多元金融等行業出現上漲。當前標普500 指數中，軟體、媒體娛樂和半導體等行業排名靠前，而家庭產品與化學品則表現不佳。

UBS 強調，市場正顯示寬廣的訊號，有 27 個行業中有 26 個呈現正面評分，反映出更強的市場擴張潛力。此外，科技巨頭的盈餘差距預計在 2026 年會正常化，進一步減少收益的不均衡。儘管目前標普500 指數的前瞻本益比高於 22 倍，但西蒙茲認為，買回股份及全球退休金流入等現代市場結構仍然支撐著這些估值。

市場情緒對通訊服務、科技和金融類別依然強勁，並且平衡基金的配置指標也回到平均水平。然而，UBS 的“主題儀表”顯示，在「壯麗七」股票及 AI 主題上的投資非常集中，雖然這是因為其相對彈性的盈利修訂所驅動。未來展望方面，持續的改善和市況寬鬆或能抵消短期內的估值疑慮。

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