先買後付使用人數逾8600萬，美國金融機構憂信用風險升溫、信用卡業務遭衝擊，消費金融生態快速轉型中。

近年來「先買後付」（Buy Now, Pay Later, BNPL）方案在美國消費市場盛行，成為許多消費者購物時新的首選支付方式。據 eMarketer 統計，2024 年美國境內已有約 8650 萬人使用 BNPL，預估 2025 年將再增至 9150 萬人，顯示普及速度驚人。BNPL 主要由 Affirm (AFRM)、Klarna 等新創金融科技領軍，為消費者提供短期分期且通常免息的付款選項，大幅改變了過去主要仰賴信用卡支付的消費習慣。

買現在、付以後的簡單模式，解決了不少人對信用卡額度不足或不欲支付高額利息的需求。根據 LendingTree 調查，近半數美國人曾體驗過 BNPL，且 11% 更是熟練用戶，至少使用過六次以上。Affirm 的首席營運長 Michael Linford 指出：「信用不是新鮮事，信用卡早已問世許久，但業者難以隨消費者需求調整，而 BNPL 正是抓住了這波消費行為的新潮流。」

這樣的崛起卻讓信用卡發卡銀行如 JPMorgan Chase (JPM)、Bank of America (BAC) 等傳統金融巨頭感受壓力。TD Cowen 分析師 Moshe Orenbuch 直言，BNPL最威脅信用卡業務，一旦購物可選擇BNPL，就意味少用信用卡，直接減損銀行卡交易收入。而 LexisNexis Risk Solutions 信用風險副總 Kevin King 則警告：「每一筆BNPL的融資，其實都可能本來由信用卡或銀行帳戶支付，這就是信用卡產業的嚴重收入流失。」

除了收入損失，BNPL更對金融機構造成信用風險的盲區。King補充，BNPL目前在美國信用評分體系中屬於資訊黑洞，銀行及風控人員難以掌握消費者的真實負債狀況，這可能導致準貸款、授信決策的不準確，也隱藏了潛在金融風險。

分析指出，BNPL的崛起反映了消費者對傳統信用卡高利率及規則予以抗拒，也要求更透明、友善的消費金融產品。儘管BNPL讓部分族群受惠於小額免息分期，市場仍需警惕分期過度可能導致消費超前，累積隱性債務。未來，傳統銀行勢必得升級自身產品、融入新科技以因應新消費模式。

總結來看，「先買後付」不僅重塑消費金融版圖，也衝擊傳統信用評分及風險管理方式。業界須密切關注BNPL模式帶來的長期信貸行為改變，是否將使美國金融市場出現更根本性的結構變革。

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