(圖/shutterstock)

 

10 月 26 日召開利率決議

可分出 3 種可能的結果！

如果要找一個對歐元前景影響最大的因素，

那就非歐洲央行利率決議莫屬了，

在 10 月 26 日召開的利率決議

更是謠傳可能會討論是否縮減量化寬鬆（QE）規模，

我們應該如何來觀察會議帶來的影響

以及接下來歐元的走勢呢？

由於在寫稿當下還不知道答案，

我大略分出 3 種可能的結果，

讓投資朋友可以對照接下來的走勢，

如果發生的變化與事前的規畫一致，

代表市場正走向合理的反應，

也就能夠以此來擬定贏面較高的操作策略。

按照可能發生的機率由高至低說明如下：

 

繼續看下去...

 

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一、宣布明年開始

QE 縮減至一半

這個結論出爐的可能性大約有 50% ，

也可算是一種折衷的選擇，

因為雖然歐元區的經濟看來正走在穩定復甦的道路上，

但其實歐洲央行對最重要的通膨前景並不樂觀，

加上目前歐元已經提前走強，

第 4 季通膨回到 2% 的機會並不高，

貿然有大動作對於經濟與股市都是較大風險。

圖 1 是歐洲央行在最新的經濟評估中所整理的資料，

而紅色圓框處是目前的時間點，

從這張圖可以發現一個重要關鍵，

就是通膨在 2018 年 2 月前都有往下修的空間，

暗示通膨回來的速度沒這麼快，

表示近幾個月還不用因為擔心通膨暴增而必須停止 QE 政策。

因此歐洲央行固然可以未雨綢繆在通膨暴增前預先縮減 QE ，

但若縮減過快可能會導致經濟與通膨再度失速下滑，

所以讓原先每個月購債 600 億歐元的計畫先執行完畢，

等明年再開始執行每個月購債 300 億歐元的計畫，

讓市場了解歐洲央行對經濟前景有信心，

同時又可以把衝擊壓到最小。

 

二、維持 QE 規模不變

等 12 月再來決定

這個結論的可能性大約 35% ，

概念上也就是所謂的「以拖待變」，

畢竟相對於美國聯準會（Fed）來說，

歐洲央行，或該說歐洲官員們，

決策速度都稍微慢一些，

聯準會升息與否都可以這麼小心了，

歐洲方面多看 1 個半月，

等 12 月的會議再說也是很正常。

只是如果做出這個結論，

歐元很可能會出現短暫的賣壓，

因為市場其實從第 1 季末、第 2 季初

當時油價上攻的環境中，

就已經開始期待歐洲央行要縮減 QE 了，

也在這段時間推高了歐元的匯價，

因此在期待又化成失望的情況下，

短線可能會有拋售現象。

 

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三、QE 只執行到年底

明年結束購債計畫

這個選項出現的可能性大約 15% ，

除了會成為歐洲罕見的一次會議就有結論，

也代表歐洲央行對整個歐洲的復甦相當有信心，

想要跟隨美國、加拿大等國準備重回升息軌道。

在這樣的情況下，

歐元很可能會誕生意外的強攻走勢，

因為這可以說是超出所有人想像的激進作法，

但也由於不再有 QE 資金流入市場，

無論股市或債市可能都要稍事休息。

 

 

對於想要買進歐元的朋友來說

利多的支撐力道是第 3 最強、第 2 最弱

所以若是出現第 3 種狀況配合技術面表態走強，

就會是好的投資機會，

從圖 2 也可以發現近兩個多月的時間中，

歐元都在 1.1662 至 1.209 中震盪整理，

表示目前市場也還沒分出多空方向。

因此若歐洲央行放出縮減、甚至停止 QE ，

確認多頭下一次發動的時機就是衝破了 1.209 之後；

但若反過來沒有縮減 QE ，

就可能輪到美國用年底升息的話題來支撐美元，

一旦歐元跌破 1.1662 、甚至 1.161 後，

就建議暫時多觀察少操作歐元，

避免歐元回檔幅度太大，造成損失。

 

想投資歐元的朋友

還是暫時多觀察少操作

避免回檔幅度太大，造成損失！

 

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