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輝達 Nvidia 到底在夯什麼？它憑什麼股價飆升？黃仁勳成功的關鍵在於？—— 國際股債專家SK康德獨家「新客護選股法」，3 步驟解析輝達為什麼值得買，在AI時代下該如何辨別出好公司，投資龍頭科技股。
文／SK康德 《懶人存股翻倍術 1招搞定美股投資 6年賺1倍》
訓練 AI 必須使用龐大的運算資源，而隨著 AI 進步，運算需求量將變得越來越大。比方說，2018 年推出的第 1 代 GPT-1，宣稱使用「8 張 GPU 跑了 1 個月」；2020 年推出的GPT-3，消耗了比第 1 代 GPT 整整高出 4 千倍 的運算資源。下一代 GPT-4 的運算需求，又比 GPT-3 多 了好幾倍。AI 對運算能力及 GPU 數量的需求，成長飛快。
記得我們在前一單元「護城河優勢評量表」有一題問到「稀缺資源」嗎？運算能力（以下簡稱算力）就是 AI 時代最稀缺的資源之一，任何科技大廠想要發展人工智慧，很難不向輝達（Nvidia，美股代號 NVDA）採購 AI 級的晶片。輝達的高階資料中心晶片，就是 AI 時代的關鍵「稀缺資源」，也難怪訂單蜂擁而至，供不應求。
為何輝達開發的 AI 晶片，算力及效能有辦法領先全球所有競爭者？要處理 AI 的海量數據、訓練、推論，使用 GPU（繪圖處理器）的晶片架構是首選，這也是輝達能在 AI 時代黃袍加身的關鍵。
早期輝達就是做 GPU 繪圖晶片起家，是全球研發 GPU 最專業的廠商，沒有之一，所有 GPU 的關鍵技術， 都抓在輝達的手裡。例如，CUDA（統一計算架構）是輝達當初專為 GPU 量身打造設計的程式語言，全世界沒有人比輝達更熟悉這種 GPU 主流研發工具。正因為「GPU 晶片處理 AI 運算最好用」，所以 AI 時代的晶片龍頭，當然非 GPU 的王者莫屬。
華爾街分析師常強調，「毛利率」是衡量公司競爭力最好的財務指標。普遍來說，硬體公司的毛利率極限差不多在 50% ∼ 55% 水準，一般不像軟體公司的毛利率這麼好。但市場對 AI 晶片的需求實在太強，整個 AI 晶片市場是賣方強勢，輝達的議價能力超強，有本錢不斷抬高晶片的單價、總價，也帶動輝達的毛利率來到 70% ∼ 75% 的超高水準，比起 Covid-19 疫情時期的高檔 65.5%，硬是高出了 5 到 10 個百分點。
一間主營硬體的公司，毛利率足以媲美軟體公司， 難能可貴，這是超強競爭力的展現。
本文摘自《懶人存股翻倍術 1招搞定美股投資 6年賺1倍》，出版社：金尉
（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Mumu；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
