中國慢牛溫吞，基金緩步升

中國去年歷經人民幣大貶、資金外逃壓力，

但近期經濟面卻呈現越走越穩的跡象。

雖然今年經濟成長率並未調高，

但中國股市卻像一頭慢牛，緩步往上走。

 

中國未來會如何發展呢？

 

繼續看下去...

 

(贊助商連結)

 

 

國際 3 大挑戰 景氣會反轉？

最近國際股市面臨三大挑戰，

一，美元升息壓力，

二，油價下跌壓力，

三，歐洲選舉壓力。

三個壓力同時來襲，讓年初以來氣勢強勁的股市，

開始面臨短線震盪衝擊。

不過如果從基本面觀察，

目前還未見到景氣反轉訊號，

比較偏向於短線獲利出場賣壓。

 

即使在如此震盪環境中，

近期中國股市表現卻相當穩健。

3 月初兩會活動落幕，

今年經濟成長率略為下修至 6.5%，強調穩健走勢，

也讓中國從過去瘋牛變成慢牛。

但整體而言，中國經濟回復了一些元氣，

再加上股市仍有利多可期，

中國基金仍是可以佈局的標的。

 

中國基金市場可望復甦

經濟基本面改善

近期公布的採購經理人指數，

感受到景氣回溫的趨勢。

2 月製造業 PMI 51.6，連續 5 個月在 51 以上。

其中進出口持續改善，企業信心增強。

另外，2 月非製造業 PMI 54.2，比前月小跌，

但也連續 5 個月維持在 54 以上。

其中服務業穩定，建築業則保持較快增長。

瑞信亞洲首席經濟學家陶冬近期也表示，

中國經濟已經觸底反彈。

 

養老金入市與私募基金大增

根據統計，截至今年 1 月底，

中國私募基金管理規模達到 10.98 兆人民幣，

其中，光是 1 月就增加了 7400 億元。

資金快速募集，增加股市投資動能，

包括大陸 A 股、港股都可受惠。

此外，中國養老金入市也從去年底開始上路，

第一批百億左右，已經啟動入市。

雖然速度緩慢、目前金額也不大，

但類似台灣勞保勞退基金，

將成為股市長期投資來源之一，

未來投資金額會持續增長。

 

A 股納入 MSCI 新興市場指數題材

中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數的話題，

已經歷經三年之久，卻總是事與願違。

今年 6 月此話題勢必再次受矚目，

若可被納入，象徵中國股市邁向新的里程碑，

未來國際機構投資金額增加。

由於中國去年滬港通與深港通都已經上路，

放寬資金流動性與 A 股配額限制，有利於爭取納入，

但初期最多僅可能是 5% 象徵性意義。

不過目前市場預估，

還有許多其他投資障礙，

今年 A 股納入 MSCI 指數機會仍然不高。

不過，在 6 月之前此仍然會是市場話題。

 

跟全球市場相比，

中國股市表現相對落後。

美股已經頻創歷史新高，

巴西、俄羅斯去年漲勢驚人，

但中國股市則還落在相對低檔。

還好，今年以來香港恆生指數、

紅籌股、國企股表現相對強勁，

而上證指數也在 3000 點上方緩步前行，

趨勢朝正向發展。

 

雖然短期仍有亂流干擾，

包括美元升息力道加強，

可能讓人民幣有貶值壓力，

另外，2 月份生產者物價指數大增 7.8%，

輸入性通膨壓力上漲。

不過，目前在中國大陸維穩政策下，

應該都還在可控制範圍。

 

股市、基金表現

而從股價評價角度看，

瑞銀指出滬深 300 指數的本益比水準

大約落在 10.7 到 14.1 倍之間，

而預估今年本益比水準在11.7倍左右，

目前還在相對低檔。

若從基金表現來看，

近 3 個月中國基金表現大多是正報酬，

即使近一個月國際股市震盪，

港股、陸股相對波動性較小，

基金表現穩健。

短期內中國基金可能是慢牛，

但可以期待緩步上升的機會。

 

(以上為個人看法，不作為投資建議，

投資人請自行判斷投資風險)

 

歡迎加入

林奇芬治富俱樂部

林奇芬相關著作

新書「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」

「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」

「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」

「治富-社長的理財私筆記」

 

如果覺得這篇文章有幫助，先按個讚哦！

 

本文由 林奇芬 授權轉載

未經授權，請勿轉載！