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【我們想讓你知道】
股票的複利看似可以很快累積財富，但是還是要靠本金與時間的長期積累下，才能發揮複利的威力。巴菲特靠股票複利讓他成為股神，但他有 99.8% 是在他 50 歲以後才累積到的。如果在這中間因為一些原因，就把股票賣掉，那就永遠只能賺到「一次性」的價差，而無法發揮複利最大的效益。
文 / 林茂昌
前面那一節，談到了泡沫、崩盤對複利計畫的影響，但我實在很害怕，以這個主題作為複利計畫的結尾，恐怕會引起讀者的誤解，以為持股長抱的目的，就是在等「正向的黑天鵝事件」，等大多頭來時再好好實現獲利。
投資的最關鍵因素是 複利
其實，長期來看，投資的最關鍵因素還是複利。如果我們買進來某檔股票後，不到兩年就碰到一波大漲，歡天喜地的賣出股票實現獲利，這當然是很好的結果。不過，假如把時間拉得更長來看，那未必就是最好的結果。
我自己的經驗是，有些股票在長期過程中，從未出現異常的大漲，股價只是隨著基本面溫和上漲，頂多有些小波動而已。這樣的股票沉悶、枯燥、乏味，卻讓人容易長期抱牢，除了股利再投資之外，完全不用去動它。一晃眼，十幾年就過去了，累積的複利效果相當可觀。美國有一位老太太就是這樣長抱亞培藥廠（Abbott）的股票數十年，得到了驚人的效果，後面將會有深入的介紹。
這裡要說的是，整個複利過程非常枯燥乏味，許多投資人無法忍受便會半途而廢。我曾經看過一篇文章說，複利的枯燥乏味，是所有想要致富者的魔咒。頭幾年，績效曲線就像蝸牛在地上爬似的，年復一年，甚至連續好幾年都看不到明顯的進展。這當中，你還要長期忍受旁人的嘲笑與誤解。大多數人就乾脆放棄了。但是，少數堅持下去的人，在大家都忘了這回事之後，才發現自己其實已經獲利頗豐。
在此，容我說個小故事。有一次，我去參加一場讀書會，一群貴婦不知怎麼的就談起股票來了。突然有人問我，在我的投資裡，最賺錢的是哪一檔股票？是怎麼「操作」的？我老實回答：「獲利率最高的股票，是被我忘掉了的那一檔。」我是真的忘了那檔股票有十多年之久，一直到這檔股票從冷門突然轉為熱門、成為市場焦點之一。這檔股票，就是佳格。「不交易」才是股市獲利的祕訣！
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本文摘自《用心於不交易》，作者：林茂昌、出版社：大是文化
( 圖：shutterstock，非本人僅供示意 / 責任編輯：Alodia，內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )
