6171 大城地產 - 紀錄 + 分享 🇹🇼持續增持，庫存來到240張銷...

J&E · 2025-09-18T12:23:06Z

紀錄 + 分享 \ud83c\uddf9\ud83c\uddfc持續增持，庫存來到240張銷售＆獲利預估 ⭐️ 2025年二月埕 \ud83d\udc49 已售89%，剩下個位數的成屋待售 \ud83d\udc49 先前預估二月埕土地成本2.1億，80戶完銷EPS可達5.8元。 \ud83d\udc49 但從Q2財報發現，二月埕實際認列的成本54%大增，毛利縮水至46%，與前獲利估值有相當大的落差。 \ud83d\udc49 尋找蛛絲馬跡後，發現發包營造工程中，除109地號外，還有另有一塊109-1地號，但在公開資訊觀測站中找不到109-1地號的購地金額公告訊息。 \ud83d\udc49 最後以Q2成本54%減去109地號後算出109-1地號土地成本為1.671151億 \ud83d\udc49 進行修正並重新估算 109+109-1土地成本 = 3.78億營造成本= 3.3588億預售實價登錄68筆11.37億反推80戶完銷 = 13.26億，完銷EPS 4.26元 \ud83d\udc49 預估今年可能無法全數完銷 \ud83d\udc49 估全年度EPS 3.6元 ⚠️ 剩餘待售成屋，可能延至2026年入帳 ⭐️ 2026年 \ud83d\udc49 二月埕剩餘成屋銷售 EPS 0.479元 \ud83d\udc49 悅讀大城-雲詠(已完銷) EPS 3.1元 \ud83d\udc49 大城知丘 (已預售40%) EPS 2.94元 0.479+3.1+2.94 =6.519 再扣一些其它成本 ×0.95 = 6.19元 \ud83d\udc49 2025年9月～ 2026年底，知丘還有15個月銷售入帳期，估計大城知丘銷售率至少再增加12%，平均每個月只要賣出1.5戶，就可突破EPS 7元。 \ud83d\udc49 預估最遲Q1尾，股價可望逐步墊高。 ⭐️ 2027年 \ud83d\udc49 只剩大城知丘剩餘成屋銷售，估計年度EPS僅2.5元左右，但這個年度不需要太悲觀。 ⚠️ 前一年度EPS 7元，配息大增，股息豐厚。 ⚠️ 大城還保留很多盈餘，尚未配發。 ⚠️ 2028年光年交屋認列，全年EPS達11.5元，股價必將先行提前反應\ud83d\udcc8衝高。 ⚠️ 2028總統大選，歷史經驗，大選前一年度房市必將大幅鬆綁 + 刺激房市買氣政策，營建股全面瘋漲有望再次重現。 ⭐️ 2028年大城光年 \ud83d\udc49 6月交屋入帳，EPS賺超過1個股本，達11.5元，勢必氣勢如虹。 ⭐️ 2029年美和段 \ud83d\udc49 預估2026年3月推案，預估H2交屋入帳，依周遭成交價來看，年度EPS估計也會超過1個股本。