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投資「越避越險」？了解「系統性風險」的真正意義

M.Formex · 2025-09-15T05:00:04Z

傳統的風險管理教我們分散、避險投資組合風險，如應該配置一部分債券來平衡股票部位的風險，或者利用期貨反向部位來平衡股票部位的損失。然而大多數時候你會發現：我們實際上，無法透過投資組合分散規避系統性風險。而期貨的反向操作也常常導致災難：自作聰明的越避越險。 M.Formex 金融思維工程：我們追求的奧義-將危機視為計畫的一部分我們必須有意識地、系統性地積蓄力量，將一部分資產保持在最具流動性的狀態。這不是保守，這是為市場的混亂，儲備最珍貴的燃料。將「危機」視為計畫的一部分，而非意料之外的災難-我們從不期望市場永遠風平浪靜。相反地，他將「危機」視為必然會發生的、週期的一部分，並為此預先準備好作戰手冊。市場的黑天鵝，對我們而言不是驚嚇，而是等待已久的、發動總攻的「號角」。他早已為這一刻做好了準備，混亂的出現，恰恰是他執行最高勝率計畫的先決條件。將「利潤」視為階段性的果實，而非無限追逐的數字-深刻理解無限資本膨脹，本身就是一種巨大的脆弱。 Nassim Nicholas Taleb反脆弱哲學的終極提煉：「反脆弱」是「無限賽局」的最終體現。我們知道投資有風險，但我們必須做到擁抱風險並與之共舞。將我們從資本遊戲引發的焦慮解放出來的高級哲學。免責聲明 (Disclaimer)：本文所提供之所有分析、判斷依據與操作建議僅為輔助決策之教育工具，其內容不構成任何形式的投資建議、招攬或邀約。任何依賴本文件內容所做的投資決策，使用者需自行承擔全部風險。在做出任何投資決策前，應諮詢專業的財務顧問。 https://vocus.cc/article/68bc5232fd897800016ce1df