我所想像鈊象的未來獲利

鈊象王子 · 2025-06-25T17:33:12Z

許多人擔心匯率的問題影響鈊象的獲利。我對於這部分沒有那麼的擔心是因為鈊象仍然是一家卓越成長中的公司。匯率影響鈊象應該是呈現在兩個方面，一個在營收，一個在營業外的損益。營收方面：假設原本賺1億美元，若美元：台幣1：30的情況下，營收就會呈現30億新台幣。但是當美元：台幣1：28的情況下，營收就會呈現28億新台幣，可以看出匯率對於營收的影響。營業外收入及支出方面(簡化說明)：公司在國外做生意手上勢必有美元，這些手上的美元在每一季財報結算的時候都需要根據匯率換成新台幣呈現在財報上，即便公司沒有真的把它換成新台幣，也會在財報上呈現損失(虧損)或利益(賺錢)，在財報科目會列在營業外收入及支出的其他利益及損失中的外幣兌換損益。當台幣升值時，呈現損失，在台幣貶值時，呈現利益。為一次性的問題。所以我不太在意自結稅前EPS，我更在意營業EPS，因為可以排除業外的狀態，而且鈊象在於業外也沒有做亂投資等等可能會虧掉本業錢的事情，所以我更關注營業EPS的發展。回到營業EPS身上，我發現一件有趣的事情可以方便估算，巧合就是，如果業績不進不退，當月的營業EPS×10大概就是不考慮匯兌損益的全年的稅後eps。也就是今年五月的營業EPS為4.38，那麼假設以後某一年每一個月的業績都跟五月長的一模一樣，不進不退，那麼那一年的全年稅後eps會大概等於43.8。第二件有趣的事情來了，我列出今年各月的營業EPS： 1月3.34， 2月3.58， 3月3.94， 4月4.12， 5月4.38，有沒有發現一個有趣的規律，除了3月跟2月大概差了0.4，其他的月份都用0.2來增加。若以此做推算，並且考慮可能有一個月呈現意外持平，12月營業的EPS仍然會有5.5元。這是我大膽想像的一個模型來預測鈊象未來的發展。同時我有留意今年以來的網路遊戲呈現衰退的趨勢，即便在這樣子的趨勢下也可以有目前的成長，所以即便網路遊戲繼續呈現下跌，我仍然認為這一個模型的預測是合理的。那麼再根據前面的數字巧合，假設鈊象不進不退不成長不退步，那麼之後全年的獲利為55元，乘上本益比20=1100。如果相信鈊象可以再繼續發展，每個月繼續加0.2，115年12月的營業eps可望為7.9元，那麼再根據前面的數字巧合，假設鈊象不進不退不成長不退步，那麼之後全年的獲利為79元，乘上本益比20=1580。我大膽提出這預測模型，劃出2026年年底的股價願景為1580元。同時我希望7月公佈6月的營業EPS有4.5元，來驗證這樣子的預測是否合理。