長榮航太研究 2023/12/24

財神寶寶 · 2023-12-24T09:40:51Z

1.基本面&法人說明會: .2023 前三季EPS 4.23 元 .營業收入佔比:維修業務76% ,製造業務27% .負載比下降2021~2023年,由60%下降至45% .2022Q4 造成毛率&營利率大幅度下滑原因: ->台幣大幅升值 ->發員工激勵獎金維修業務:機體維修58%,線上維修20%,零件15%,引擎7% .2023前3Q營收比去年成長19% ,其中零件維修成長68% 製造事業:引擎件71%,機體件27% .2023前3Q營收比去年成長44% 製造事業2024展望 .波音737MAX 每月交機量由30架提升至38架 .Airbus A321 每月交機量42架提升至65架 .B787 每月交機量3架提升至5架 .半導體設備,太空衛星製造目前有小額測試定單,期望2024~2025能切入 .目前產能主要應付航太件企業永續ESG: .第一期太陽能光電系統,年均發電70萬度 .1.1M儲能系統,預計2024/2月並聯台電電力交易平台 EPS預估: .2023 EPS 預估為4.7~5元 .估2024配息約在 4~4.5元 .以2023/12/22 收盤109股價計算殖利率為3.6%~4.12% 2.技術面: .目前壓力關卡112,若過壓應,底部型態可上看126左右. .若做短線可設破107元或是月線做停損 3.籌碼面: .1000張大戶持股約78.75%,目前連二週減少 .400張大戶持股約82.16%,目前連二週減少 .散戶持股約 14.17% 4.劵商投資評等目標價(報告日) 富邦 122 (2023/11/09) 凱基 157 (2023/10/23) 5.新聞: 「飛機維修王」完整解析: https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183008/post/202303080055/ 長榮航太打入衛星供應鏈！計畫於第4季完成測試開發: https://money.udn.com/money/story/5612/7602042 長榮航太首場法說熱絡；明年兩大業務續成長 https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=aabed00b-1e08-4033-9305-15b2656cf845 6.寶寶個人評語: .本業為飛機保養維修,疫情後需求回復正常需求營運軌道 .低軌衛星為未來產業發展趨勢,長榮航太的太空衛星製造是否能搭上此產業趨勢,值得觀察 ~以上為寶寶不專業分析,僅供參考~不代表買賣建議~