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台股盤前》科技情緒急凍？你真正該留意的是背後這三條線

同學會資訊股長 · 2025-11-07T00:17:46Z

昨晚的美股，其實沒有崩，只是把「大家想裝沒看到的東西」一次攤開來。三件事同時發生：經濟壓力浮現、科技估值被檢驗、資金流向開始換道。這三條線湊在一起，才會讓那斯達克直接往下灌。先看勞動市場。10 月裁員數字 15 萬人，創 22 年同月新高，這不是小數字，是景氣正在往下踩的第一個訊號。市場一直以為「軟著陸已經成功」，結果這份數據一出來，等於告訴你：欸，故事還沒走完，別太早慶祝。偏偏聯準會還在那邊猶豫，到底要不要明確釋出寬鬆，結果就是—流動性沒有明顯好轉，恐慌卻先來。第二件事是科技股。費半跌快 2.4%，AMD 直接崩 7%，連高通開好財報都撐不住。這代表什麼？代表市場開始對「AI 夢」做壓力測試。從今年開始，大型科技股靠著預期一路撐估值，但當就業數據、利率方向一起偏弱，市場就會問一句：這些股價，到底有多少是真基本面，多少是情緒堆出來的？昨天就是把這個問題一次問完。第三個是資金。全球資金正在換車道：美元走強、黃金上去、中國美元債殖利率逼近美債。很少人注意這一點，但它其實是昨天最重要的訊號—資金正在找「更確定的收益」。這代表風險資產短線會被抽一點水，科技股就變成第一個被測試的對象。台股今天會不會跟著跳？可能會。台指期夜盤跌 369 點，這不是消息面，而是全球資金重新排隊的結果。只是，這不等於行情反轉，更像是漲太快後的回頭確認。真正的關鍵反而是接下來一週：科技財報指引、美債殖利率方向、外資期貨部位—這三個指標只要重新站穩，台股的節奏就會再上來。AI 從來不是單日行情，而是整個產業鏈的結構性循環。短線震盪會有，但主線沒有被改變。