4763 材料*-KY - 美國限制輝達晶片銷往大陸，輝達大跌近5%，科技股烏雲，台股周...

Ktjack · 2023-10-18T06:48:49Z

美國限制輝達晶片銷往大陸，輝達大跌近5%，科技股烏雲，台股周三開跌34.53點報16608.02點，AI成為重災區，IC設計、記憶體同樣修正，拖累電子股，金融、鋼鐵亦小跌，台股走勢一路滑，失守16500、10日線、月線、半年線，最終下跌202點, 收16441點. 上市上漲家數 vs. 下跌家數, 226 : 691; 上櫃上漲家數 vs. 下跌家數, 154 : 618; 整體下跌家數是上漲家數的4倍左右. 作多的股友們在連續四天的下殺, 已經不成人形, 心在淌血..... 我們手頭的持股, 今天只剩下一檔上漲, 其餘五檔全數下跌, 且跌幅都不輕, 國際政經情勢不佳, 戰亂頻傳, 再加上美國限制AI晶片的落井下石, 讓個股形成無差別下殺的態勢.....如果確定自己手頭上的持股業績與獲利能持續成長, 現階段股價的震盪, 只能"蓋牌"因應! 靜待第三季季報公告, 甚至十月份的業績公告, 希望股價可以慢慢平反回來! 1. 0050(K: 75.27, D: 76.97)跌1.75元, 收124.8元. 日KD又在高檔形成"死亡交叉". 不過對於我們來說, 在景氣燈號藍燈區, 就是站在"低檔布局"的一方, 因為股價又跌破季均線, 所以可以進場的點就是日K值 <= 10的低檔超賣區, 分批進場! 2. 榮剛(K: 33.71, D: 40.73)跌1元, 收44元, 價跌量縮, 籌碼面外資持續賣超, 股價再度來到前波低檔區(43.85元)附近, 從7~9月的營收看起來, 接下來公告的季報, 不論營收與獲利, 預計會是呈現QoQ衰退. 股價就只能在此低檔價位區盤底! 現階段唯一有利的訊息在於屬於"軍工股", 預計以色列vs.哈瑪斯的開戰, 對於其未來的營收會有一些貢獻, 不確定具體貢獻有多少, 就看大家買不買單, 是否有意願在此價位區逢低布局: 榮剛則是國內特殊鋼的翹楚，在航太、軍工都有涉獵，且訂單源源不絕。榮剛表示，全球疫後旅遊人數大增，航空公司飛機需求大，榮剛的特殊鋼運用在飛機引擎零件、致動器、起落架等，目前手握80億元的航太訂單，每個月出貨約10億元。此外榮剛的特殊鋼也在軍工領域發揮出色，如槍管、砲管等，近期爆發戰爭的以色列，其攔截飛彈彈體就是榮剛提供的特殊鋼材，在軍工產業廣泛應用，獲得多家軍工業者認證，且已長期穩定供貨，訂單持續穩定。 3. 家登(K: 64.26, D: 74.32)跌14.5元, 收368.5元. 價跌量增, 籌碼面外資與投信買超居多, 不過股價在今天正式跌破十日均線. 近期坊間流傳的"利多"訊息較多, 也提供給大家參考: 台積電5奈米製程世代開始大量導入 EUV 技術，3奈米量產後因光罩層數提高而在下半年擴大採購 EUV Pod 英特爾積極提高先進製程能力追趕台積電，已正式宣布採用 EUV 技術量產 Intel 4 製程, 英特爾第一個採用 EUV 技術的製程節點，設備業業者表示，英特爾已擴大向家登採購 EUV Pod。代號為 Meteor Lake 的 Core Ultra 處理器，預計12月中旬發布, 英特爾對EUV Pod 拉貨強勁，為家登第4季營收帶來明顯挹注加計來自晶圓代工大廠的拉貨量，家登第四季營收可望創下歷史新高。預期英特爾先進製程積極導入 EUV 技術，後續產能開出會擴大向家登採購 EUV Pod，明年營收及獲利可望續創新高。 4. 閎康(K: 16.9, D: 29.56)跌7元, 收243元, 價跌量增, 股價再度破底, 創下近期新低價, 日K值也來到了 <= 20的低檔超賣區. 籌碼面近期投信持續賣超, 外資反而轉為買超. 從營收推估近期即將公告的季報, 預計營收與獲利QoQ持平! 營收要再創新高必須要等熊本新的實驗室貢獻營收, 還要再等等......先聊聊美國對於中國新的技術限制對於實驗室的影響, 我個人是以"利多"來解讀, 因為只要增加限制, 原美國廠就必須要增加設計"降階"版產品, 而中國本身也會想辦法自主開發合適的產品.....這些動作都會增加產品的開發, 只要增加產品開發, 對於"實驗室"的分析需求也會同步增加, 當然就會貢獻到實驗室的業績.......但是股價頻頻破底也是實情. 就看股友們是否有堅定的信念與耐心, 來等待最終增加營收的實現! 5. 材料-KY(K: 68.55, D: 67.90)漲5元, 收1170元. 價小漲量縮, 籌碼面投信在近期持續買超. 這檔股票算是近期我們持股當中"唯一"的亮點, 昨天盤中才創下歷史新高價, 不過也隨即迎來一個長黑K. 但是在"絕佳"的業績加持之下, 尤其是即將公告的季報, 可以預期明顯看到營收與獲利QoQ的大幅成長, 讓人期待的是Q3的EPS可以成長到多少? 有沒有機會實現單季賺兩個股本? 再看看其優勢: 材料在傳產股中是獨門獨市，產品是絲束及往上游整合的醋片和醋酣，俄烏戰爭爆發後，國際同業減產關廠，至少都沒有擴產計畫，但材料大幅擴產，明年到後年都還持續有擴產計畫，今年他的營收能持續創高主因就是擴產，此外因為他的報價原本就比同業偏低，一路漲價之後明顯反應在毛利率飆破6成，業績說明了一切，要長期大漲的公司一定是基本面是問。材料的成長到頭了嗎？絕對還沒，除了明後年還要繼續擴產之外，目前癮君子轉向加熱不燃燒煙，可以比傳產煙減少9成的有害物質，而且味道和傳統煙幾乎一樣，目前在全球市占率只有3.43%，還有將近97%的成長空間非常大，預估到2025年年複合成長率超過22%，目前開放的市場還不多，美國、中國、巴西等大國如果也開放，只要部份人口轉向加熱不燃燒煙，這就像電視從黑白變彩色一樣，回不去的。 6. 奇鋐(K: 19.77, D: 40.48)跌25.5元, 收294元, 價跌量增, 籌碼面外資與投信賣超居多, 消息面也落井下石, 讓股價又將跌回到前波低檔區(270元). 股價經過這幾天的修正, 日K值也來到的 <= 20的短期超跌區, 同樣預估一下接下來將要公告的季報, 從最近幾個月持續創新高的業績來看, 營收與獲利將可以看到QoQ明顯的成長, 這是一個利多! 美國新禁令影響之下, 預期也會迎來一波"急單", 同樣也能貢獻營收, 至於中長期的影響, 不論原有產品透過"繞道", 或者是"降規格"新品取代, 都也是需要"散熱", 再加上輝達有高階新品問世, 採用的也是奇鋐的散熱方案.....總的看起來, 眼前與未來的需求都還在且成長可期, 股價又來到短期超跌區, 該怎麼做? 我們心領神會, 附上最新外資的分析報告: 摩根士丹利證券啟動AI下游硬體大點兵，最新評價模型聚焦長線競爭力，結果發現電源供應、散熱解決方案、測試設備三大次族群最具漲升潛力，也看好伺服器ODM廠，調高奇鋐、廣達等股價預期，但降評緯穎、光寶科至「中立」，AI供應鏈投資內涵出現分歧。根據大摩最新「STEAM」評價模型，從競爭能力、技術升級機會、擴張價值潛力、AI營收貢獻、毛利率揚升空間等五大面向切入，剖析AI硬體相關的各族群後，得出電源供應、散熱解決方案、測試設備三次族群得分最高，相關個股中，以奇鋐為首選，將推測合理股價升至432元，至於建準與台達電雖然同獲大摩青睞，但遭下修推測合理股價至136元與408元。摩根士丹利估算，AI硬體占AI伺服器物料清單（BoM）成本約15％，AI伺服器硬體的市場規模將繳出36％年複合成長率，至2025年達144億美元。在各硬體次族群中，以散熱解決方案設計、電源供應，與GPU／CPU運算提升、處理能力的關聯度最高。大摩調查顯示，風扇散熱因為性價比優異，未來一、二年仍是AI伺服器主流解決方案，伺服器採液體水冷散熱則正進入送樣階段，自2024年起將會逐步獲得採用，帶動散熱方案供應商單位售價提升。至於浸沒式散熱在獲得大量採用之前，還得花上三至五年進行可靠性測試，將是散熱解決方案潛在成長題材。散熱族群中，奇鋐供應散熱解決方案的範圍最廣泛，受惠程度最高，是摩根士丹利投資首選。