從健康的財務報表中
找出馬拉松型好股
並長期持有
雖然股價 通常會領先財報好幾個月，
就有人說財報像車子的後照鏡一樣，
不如股價反應來的快。
但短線上的表現，
並不能判斷在更遠的前方有沒有懸崖等著你，
唯有從健康的財務報表找股票
才可以讓我們安全地達到財務自由目的地，
例如 十年磨一劍的轉機公司、
長期績優生（ROE、現金殖利率高），
當這些股票的營運轉型、營收再成長時候，
如果你可以藉由財務報表 先掌握底部進場，
就能享低風險的翻倍獲利！
透過 會計師教你用財報挑好股，
方便大家找出馬拉松型好股
勇敢的危機入市
抄底大翻身的數倍獲利
1996盛夏，
踏進台灣大學管理學院會計研究所的羅澤鈺會計師，
在各種商管課程中，
逐漸對資本市場產生興趣與好奇，進而鼓吹父親投資，
之後，羅會計師的父親
在1997年亞洲金融風暴時危機入市，
因為大膽且沈穩地
投資新馬泰相關基金，得以大賺數倍出場，
接下來 幾年的投資成績，都是大賺小賠，無往不利！
2003上半年，台灣蔓延前所未見的SARS，
台股跌至4,000多點，
在別人都恐慌逃離股市的同時，
父親更進場操作中鋼、光寶科、台哥大
等多檔大家現在看來牛皮的個股，
疫情過後股市回穩，這一戰，成功獲利達8位數之多！
這次選股選的漂亮，正是從財報中選出馬拉松型好股，
多點耐心，就可以獲利翻倍。
股市上沒有「專家」
只有「贏家」與「輸家」
2005年開始佈局的陞技，
因為「當年」現金股利殖利率高，吸引了父親投資，
但是陞技長期投資高達91億元，轉投資家數達40家；
子公司以應收帳款投資2家孫公司後，
在短短半年內即出現高達32億元商譽，
當年，這種披著羊皮的狼群，
騙過了主管機關、
簽證會計師、學界及所有的投資大眾。
說來慚愧，
那時有大型會計師事務所查核經驗的我，
在陞技出事新聞上報後，
自己的小部位認賠1成出場，
卻無力說服父親認賠拿回8至-9成本金，
直至股票一路下探。
這一役，價值高達8位數，
大家不難想像當時我父親承受的壓力有多重，
而這堂昂貴無比的課，
也證明了市場上真的沒有「專家」
只有「贏家」與「輸家」。
當時我們只靠掌握基本面就可以獲利8位數，
但最終「克服人性」、「嚴守紀律」
才是股市中各種門派最後要修習的課程。
最後，羅會計師以他的經驗分享：
1.人性是有了100萬，想1,000萬；有了1,000萬，會想1億。
但投資要先考量的是風險，要先想不能輸。
2.人性是貪婪的，賺到了財富，
就想「更快」累積到財富，而忘了風險。
3.現金殖利率不能只看1年， 5年以上都發的出來才安全。
4.資產負債表看資產品質；現金流量表比損益表更重要。
